Xinhuanet Deutsch

Interview: Ökonom: Anhaltende Zollkämpfe könnten US-Wirtschaftswachstum dämpfen

German.xinhuanet.com | 17-08-2018 14:34:30 | 新華網

NEW YORK, 15. August (Xinhuanet) -- Die Zollkämpfe der USA mit ihren wichtigsten Handelspartnern könnten, wenn sie anhalten, die Wachstumsdynamik der größten Volkswirtschaft der Welt dämpfen, deren wirtschaftliche Fundamentaldaten „besorgniserregend“ seien, warnte ein renommierter US-Ökonom.

„Ich denke, das Argument für eine starke US-Wirtschaft ist sehr kurzfristig“, sagte Stephen Roach, ehemaliger Vorsitzender von Morgan Stanley Asia und Senior Fellow am Jackson Institute for Global Affairs der Yale University, kürzlich gegenüber Xinhua in einem Interview.

Roach äußerte sich besorgt über die jüngste Entwicklung der Handelsfriktionen zwischen den Vereinigten Staaten und China und sagte, dass die sich verschlechternde Situation nicht nur ihre Volkswirtschaften, sondern auch die Weltwirtschaft insgesamt in Mitleidenschaft ziehen könnte.

DURCH DEFIZITES STIMULIERTES WACHSTUM WIRD NICHT LANGE ANHALTEN

Die US-Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal des Jahres um 4,1 Prozent und lag damit über dem Wert des Vorquartals von 2,2 Prozent. Dies geht aus dem jüngsten Bericht des US-Handelsministeriums hervor.

„Wir haben eindeutig eine Menge Unterstützung durch die Ausweitung unserer Budgetdefizite, die im nächsten Jahr in den Vereinigten Staaten weitere Impulse geben werden“, sagte er. „Wir haben weiterhin ungewöhnlich niedrige Zinsen und inflationsbereinigte Zinssätze, obwohl die Federal Reserve begonnen hat, die Zinsen zu erhöhen, liegen sie immer noch unter der Inflationsrate.“

Das Weiße Haus senkte im Januar die Körperschafts- und Einkommenssteuer in einem 1,5-Billionen-US-Dollar-Paket und der US-Kongress verabschiedete im März Ausgaben von 1,3 Billionen US-Dollar.

„Unsere Politik bietet also eine Menge künstlicher Unterstützung in den Vereinigten Staaten. Aber die Fundamentaldaten, denke ich, sind immer noch besorgniserregend“, sagte Roach.

Amerikanische Löhne der Mittelklasse würden „nicht steigen, obwohl die Arbeitslosenquote sehr niedrig ist“, sagte er und das chronische Sparproblem der Amerikaner bleibe ungelöst.

„Wenn man die Einsparungen für Privatpersonen, Unternehmen und den Staatssektor addiert, die um Abschreibungen bereinigt sind, beträgt unsere nationale Sparquote derzeit nur etwa 3 Prozent des gesamtwirtschaftlichen Einkommens, was weniger als die Hälfte des Durchschnitts in den letzten drei Jahrzehnten des 20. Jahrhunderts ist“, sagte er.

„Da wir nicht sparen aber wachsen wollen, importieren wir überschüssige Ersparnisse aus dem Ausland. Wir haben eine großes Leistungsbilanzdefizit und multilaterale Handelsdefizite mit vielen Ländern zusätzlich zu China. Man fragt sich auch, wie nachhaltig das (Wachstum) längerfristig ist“, sagte er.

Das Wirtschaftswachstum in den USA dürfte sich in diesem Jahr beschleunigen, bevor es im Jahr 2019 auf das Ziel von 2,4 Prozent sinken werde, da die fiskalpolitischen Impulse nachlassen, prognostiziert das überparteiliche Congressional Budget Office (CBO) am Montag in einem aktualisierten Wirtschaftsausblick.

ZOLLKAMPF MIT WICHTIGEN HANDELSPARTNERN AUSZUWEITEN IST RISKANT

Roach bestätigte die Ansicht vieler Ökonomen, dass steigende Handelsbarrieren als Folge der von den USA initiierten Zollkämpfe mit ihren wichtigsten Handelspartnern, darunter China, die Europäische Union (EU), Kanada, Japan und Südkorea, das Wachstum der US-Wirtschaft dämpfen könnten da der fiskalische Stimulus der Steuersenkungen bald verblasst.

Der Ökonom sagte, es sei falsch, wenn die Vereinigten Staaten meinen, dass es an der Zeit sei, angesichts der derzeitigen Stärke und Dynamik der US-Wirtschaft das Risiko einzugehen, ihre Handelspartner unter Druck zu setzen, ihre Politik zu ändern.

Im Falle der US-China-Handelskonflikte, so Roach, habe das Weiße Haus gedroht, die Zölle auf importierte chinesische Waren im Wert von bis zu 500 Milliarden US-Dollar zu erhöhen, um „mehr Druckmittel“ zu haben, weil China „viel weniger importiert“.

„Es ist, denke ich, ein Beispiel für eine sehr schlechte Analyse und ein echtes Missverständnis über die Rolle, die der Außenhandel und die Importe in den USA spielen, zu sagen, dass die Defizitnation gegenüber der Überschussnation den Vorteil hat“, sagte er.

„Dies geht auf makroökonomische Rahmenbedingungen zurück, mit denen wir Handelsdefizite betrachten müssen. Wenn Sie nicht sparen und trotzdem wachsen wollen, müssen Sie überschüssige Ersparnisse aus dem Ausland importieren, um Ihre Wirtschaft zu stützen. Und das führt zu einem Anstieg von Leistungsbilanz- und multilateralen Handelsdefiziten“, sagte Roach.

Das Weiße Haus habe tatsächlich gerade die US-amerikanischen Sparstatistiken in einer großen, mehrjährigen Überarbeitung überarbeitet, die im Juli veröffentlicht wurde. „Aber die Sparquote ist immer noch niedrig, wissen Sie, vor der Überarbeitung wurde geschätzt, dass sie unter 2 Prozent (des gesamtwirtschaftlichen Einkommens) liegt und jetzt sind es rund 3“.

„Und während wir also weiterhin Druck auf die Ersparnisse ausüben, werden diese großen Haushaltsdefizite, die multilaterale Handelslücke und der chinesische Teil dieser multilateralen Handelslücke weiter wachsen. So funktioniert die Wachstumsgleichung für die Rettung einer Wirtschaft mit mangelnden Ersparnissen wie die Vereinigten Staaten“, sagte er.

Wenn die heimischen Spareinlagen sinken, haben die Vereinigten Staaten zwei Optionen - eine Verringerung der Investitionen und des von ihnen unterstützten Wirtschaftswachstums oder eine erhöhte Kreditaufnahme überschüssiger Ersparnisse aus dem Ausland, so Roach. In den vergangenen 35 Jahren haben sich die Vereinigten Staaten stets für Letzteres entschieden und jedes Jahr Zahlungsbilanzdefizite verzeichnet (mit einer kleinen Ausnahme 1991, die ausländische Beiträge zu US-Militärausgaben im Golfkrieg widerspiegelt).

Mit diesen Defiziten kommen auch chronische Handelsdefizite mit einem breiten Querschnitt von US-amerikanischen Auslandspartnern einher. Im Jahr 2017 verzeichneten die USA Handelsdefizite mit 102 Ländern.

HANDELSSTREITIGKEITEN KÖNNTEN SEHR STÖREND FÜR WIRTSCHAFT SEIN

Es sei „bedauerlich“, dass Handelsstreitigkeiten zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt eskalieren, sagte Roach.

Die 500 Milliarden US-Dollar an Importen aus China in die USA enthalten Inputs und Komponenten aus einer ganzen Reihe anderer Länder auf der ganzen Welt über Lieferkettenverknüpfungen, sagte er. „Und diese Importe halten die Preise von Waren für einen großen Teil der amerikanischen Gesellschaft niedrig und die Besteuerung dieser Importe belastet die Verbraucher“.

Der Handel mit China ermöglichte es amerikanischen Familien, im Jahr 2015 850 Dollar pro Haushalt zu sparen, wie eine Studie des US-China Business Council zeigt.

„Das ist ein Aspekt der wirtschaftlichen Verwundbarkeit, der sich langsam bemerkbar macht, da die Preise gerade erst als Reaktion auf diese Zölle ansteigen“, sagte er. „Und natürlich spielt China eine entscheidende Rolle dabei, den USA überschüssige Ersparnisse zu gewähren und Staatsanleihen zu kaufen, die uns helfen, sehr große und wachsende Haushaltsdefizite in den Vereinigten Staaten zu finanzieren“.

„Potenziell könnte es für die chinesische Wirtschaft, für die US-Wirtschaft und für die Weltwirtschaft sehr störend sein“, sagte er. „Man hofft, dass sich die Vernunft durchsetzen wird und die Eskalation begrenzt ist, aber ich sehe keinen wirklichen Beweis dafür, dass dies zu diesem Zeitpunkt der Fall sein wird. Es ist also eine besorgniserregende Entwicklung“.

„Ich habe argumentiert, dass China und die Vereinigten Staaten einen bilateralen Investitionsvertrag verhandeln und unterzeichnen sollten, der eine breitere Investition durch US-amerikanische multinationale Konzerne ermöglichen würde, zum Beispiel in chinesischen Gegenstücken. Und das gleiche gilt für China“, sagte er.

„China, denke ich, wird in den nächsten 50 Jahren der am dynamischsten wachsende Binnenmarkt der Welt sein. Daher können andere Länder auf der ganzen Welt ihre Wachstumspläne unterstützen, indem sie ihre Präsenz in China verbessern. Es ist also eine gute Nachricht, dass China sich weiter öffnet. Ich denke, China muss sich mehr dafür einsetzen“, sagte er.

(gemäß der Nachrichtenagentur Xinhua)

 

Weitere Artikel
010020071360000000000000011100001373978081