今年以來A股市場的深幅調整，使得包括公募、私募基金在內的機構投資者很“受傷”：大型私募基金普遍虧損，公募基金則陷入了清盤潮。不過，在業內人士看來，市場正在極度低迷中迎來中長期投資的“買點”。
678只個股年內腰斬
2018年以來，A股市場陷入了深幅調整，各大指數均出現了較大跌幅，而個股更是出現了大面積深幅度下跌。Wind統計數據顯示，截至10月17日收盤，上證綜指、深證成指、中小板指和創業板指分別累計下跌了22.54%、33.29%、33.99%和29.71%，均在全球主要市場中處于墊底位置。
個股的表現更是慘澹。統計數據顯示，截至10月17日收盤，全市場3553只A股中，有3290只出現下跌，佔比高達92.6%；而剔除了2018年上市的新股後，其余3464只個股中則有3259只出現下跌，佔比高達94.1%。從下跌幅度來看，3553只個股中，跌幅超過30%的有2357只，跌幅超過40%的有1533只，跌幅超過50%的則有678只。同時，今年以來共有16只個股的跌幅超過了80%。
市場的深幅下跌，給無論是公募還是私募基金的發行均帶來了極大的困難。在公募基金方面，Wind統計數據顯示，2018年前9個月，新成立的公募基金的數量分別為68只、90只、87只、65只、62只、79只、36只、58只和79只，發行總份額分別為1208.35億份、678.59億份、1113.30億份、595.60億份、352.10億份、529.79億份、1189.18億份、236.02億份和374.39億份。其中7月份的發行份額中包括了6只戰略配售基金，總份額達到1049.19億份。從平均發行份額來看，8月和9月平均發行份額分別為4.07億份和4.74億份，為年內最低點。其中，混合型基金的平均發行份額9月份為4.41億份，為年內最低點。
從存量規模來看，來自中基協的數據顯示，從去年年底到今年8月底，股票型基金的數量從791只增長至869只，凈值則從7602億元增長至7661億元；混合型基金數量從2096只增長至2318只，凈值則從19378億元大幅縮水至15885億元。
在私募基金方面，來自中基協的數據顯示，截至2018年8月底，已備案私募證券投資基金36086只，基金規模2.40萬億元，較上月減少79.44億元，減少0.33%。今年1月至7月，私募證券投資基金的數量分別為35189只、35481只、35419只、36008只、35909只、35983只和36280只，規模則分別為2.61萬億元、2.60萬億元、2.58萬億元、2.56萬億元、2.55萬億元、2.54萬億元和2.41萬億元。總的來看，今年前8個月，盡管備案私募證券投資者基金數量總體上升，但基金整體規模每個月均在下降。
基金清盤潮蔓延
由于市場極度深寒，無論是公募基金還是私募基金，持有人的贖回壓力都驟增，不少産品的管理人為了保住已有成果也紛紛進行提前清算。
統計數據顯示，今年前9個月已發布清盤公告的公募基金達294只，是去年全年的2.8倍。其中，清盤的基金類型主要為混合型和債券型基金，兩者的清盤數量分別為153只和105只，佔比清盤基金總數的九成。今年三季度則是基金清盤的密集期。Wind統計數據顯示，若以A/C份額分開計算，三季度211只基金清盤，涉及46家基金公司，其中混合型及債券型産品居多。
從單月清盤數量來看，今年1月至9月，公募基金的清盤數量分別為20只、8只、32只、29只、35只、44只、42只、46只和38只，截至9月30日，基金資産規模低于5000萬元的小微基金數量共有556只，“迷你”基金數量在5只或以上的基金公司共有46家。從産品類型看，三季度清盤混合型基金産品123只，債券型基金産品51只，股票型基金産品27只；清盤國際（QDII）基金2只；清盤另類投資基金産品1只；清盤貨幣市場型基金達7只。具體來看，長盛基金、廣發基金、天弘基金、國泰基金、鵬華基金5家基金公司清盤産品數在10只以上；博時基金、中歐基金、國投瑞銀基金、華夏基金、上投摩根基金、申萬菱信基金、招商基金7家基金公司清盤數量在5只以上；德邦基金清盤産品數量為5只。
10月12日，民生加銀現金添利貨幣市場基金發布清算報告，成為年內第8只清盤貨基。據清算報告，民生加銀現金添利貨幣市場基金于2016年6月22日成立，設立時募集的有效認購資金（本金）為人民幣2億元，折合份額為2億份。截至2018年8月21日，該基金的基金份額總額為210.13萬份，按當日的凈值計算基金規模僅為0.02億元。統計發現，除了2015年有15只貨基清盤外，其余年份均穩定在5只以下。距離2018年結束還有兩個半月時間，貨幣基金清盤數量已創下近三年新高。
私募基金方面，私募排排網數據顯示，今年以來私募基金清算産品數量已有3466只，以股票策略型産品居多，有1747只，佔比達50.4%。格上理財8月份的業績快報顯示，北京、上海、廣州、深圳地區，滿足管理規模超過50億元或管理規模30億元以上且機構成立滿5年的股票私募並展示産品業績的基金共有38家，截至8月底，2018年以來這38家私募基金的業績已經全部由正轉負，23家私募基金虧損超過10%。
機構看多後市
盡管基金市場整體極度低迷，但無論是公募基金還是私募基金以及研究機構卻並不悲觀。歷史經驗表明，恰恰是在市場極度低迷時，才會迎來中長期投資最佳的“買點”。
融智·中國對衝基金經理A股信心指數月度報告（10月）顯示，2018年10月，融智·中國對衝基金經理A股信心指數為122.87，相比上個月上漲9.64%，指數值創年內新高。從私募的倉位來看，目前私募的平均倉位相比上個月出現了顯著上升，結束了長達5個月的連續下降趨勢。目前私募平均倉位為62.50%，而上個月為52.61%，環比上漲接近10%的倉位。整體來看，私募倉位水準仍舊處于中等水準。
富國基金則認為，壓制今年A股估值擴張的國內因素正在發生積極的改變。7月以來，隨著政策變得更為積極，國內信用利差已經見頂回落，這意味著信用收縮的衝擊正在弱化。最新銀行理財新規落地好于預期。上市公司層面，今年中期ROE水準達到9.4%，較一季度的8.8%已顯著上升，意味著精選個股已非常有意義。
中銀國際則認為，8月以來國內經濟邊際改善的信號已出現，而近期政策面的利好更是不斷，加之海外市場擾動因素影響的逐漸弱化，內外因素都在進一步提升市場風險偏好以及經濟悲觀預期的修復，推動市場産生新一輪的反彈行情。國金證券也認為，穩增長政策的密集出臺以及不斷微調，較大程度改善了投資者情緒，與此同時市場估值處于歷史低位，階段底部較為明朗，在此背景下不必過于悲觀。
