余豐慧 作者文集
據商務部數據顯示，今年1月份中國實際FDI(外商直接投資)高達112億美元，同比增長109.78%，顯示國際遊資繼續大規模借道流入中國。同時，2007年中國貿易順差與FDI之和約3272億美元，與新增外匯儲備差額高達1347億美元。而2006年該差額僅為3.62億美元，即熱錢規模一年間飆升了370余倍。華林證券研究所副所長劉勘預期，2008年流入中國的熱錢將超過2500億美元。（2月23日中國新聞網）
有數據顯示，我國1月份對外貿易順差高達194.9億美元。有專家估計，算上金融類外商直接投資和通過其他方式進入我國的外資，1月份外匯儲備可能增加500億美元。對于熱錢進入中國的問題早已引起國家、社會的巨大關注，但是，阻止熱錢進入的措施還不十分得力。這主要表現在，對于熱錢進入的渠道至今不能完全搞明白，無論專家還是機構猜測的多，有真憑實據的少，導致目前熱錢進入中國的數據沒有一個準數。然而，有一個事實是不容置疑的，那就是熱錢大舉進入中國已是不爭的事實。
經濟發展最大的危險在于不確定性，特別是對追求高回報、“打一槍換一個地方”的國際熱錢來說更是如此。美國由于次級債危機影響，經濟出現減速甚至衰退跡象，對于熱錢來說，已經失去投機機會，投資風險加大。而國際熱錢是不會停止其謀求暴利的本能的，它們必將尋求新的投機地區和場所。
中國的經濟情況是，雖然也會受到美國經濟減速的影響，但到目前影響還沒有表現出來，中國經濟在未來仍將保持快速增長的趨勢。同時，中國國內的信貸、投資過熱現象還沒有得到遏制，一月份7.1%的CPI同比增長速度，說明宏觀調控的任務相當艱巨，貨幣政策中加息、數量工具以及提高準備金率的要求非常迫切。但是，如果加息將導致中美利差繼續擴大，人民幣升值預期的進一步提高，給熱錢大舉進入提供了難得的機會。
這使我們聯想到高盛、花旗、英國《衛報》等海外機構近期頻繁唱空中國股市，花旗銀行日前剛剛又重申中國股市沒有投資價值、將走弱的論調，這也許是在給國際熱錢大舉進入創造條件和鋪路。目前，國際鐵礦巨頭和鋼鐵集團達成協議，全球鐵礦石基準價格較2007年度上漲65%。這除了對汽車、電器制造業產生巨大影響外，更對房地產開發帶來成本上升壓力，這些都是國際熱錢希望看到的結果。
我們對國際熱錢的涌入決不能掉以輕心，必須處理好人民幣升值的問題，消除預期心理；保持股市平穩發展，防止大起大落；保持樓市價格不出現大的反彈，不給熱錢提供機會。同時，提高銀行準備金率，回收商業銀行的過剩流動性，防止放款衝動，防止明顯通貨膨脹的出現。
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