鬧著沸沸揚揚的銀行理財產品零收益、負收益風波，終于有了銀監會的態度。銀監會發布了最新通知，對理財產品的設計管理、客戶評估、產品宣傳、信息披露、客戶投訴等提出多項要求。
銀監會稱，少數商業銀行出現了產品設計管理機制不健全，客戶評估流于形式，風險揭示不到位，信息披露不充分，理財業務人員誤
導銷售和投訴處理機制不完善等問題。這一官方態度，再次強調了銀行在理財產品銷售中的責任，而不是單純的“買者自負”。從銀監會此次的要求來看，主要都是從保護投資者利益出發。
其中，核心的幾條包括：商業銀行為理財產品命名時，不得使用帶有誘惑性、誤導性和承諾性的稱謂和蘊含潛在風險或易引發爭議的模糊性語言；應建立客戶評估機制，針對不同的理財產品設計專門的產品適合度評估書；在產品介紹首頁最醒目位置揭示風險，說明最不利的投資情形和投資結果，對于無法在宣傳和介紹材料中提供科學、準確的測算依據和測算方式的理財產品，不得在宣傳和介紹材料中出現“預期收益率”或“最高收益率”字樣；商業銀行在未與客戶約定的情況下，在網站公布產品相關信息而未確認客戶已經獲取該信息，不能視為其向客戶進行了信息披露。
這些保護客戶利益的措施，有助于避免銀行在銷售中的誤導行為。拿理財產品的命名來說，一些銀行在此前大量引入了誘惑性稱謂，例如，中國銀行的一款外匯理財產品取名“日進鬥金”，與國際金價挂鉤，可結果嚴重錯估了國際金價的漲幅，到期年化收益率僅０．６１６％。這樣的連外匯存款利息都不及的產品，當初起名“日進鬥金”，顯然誤導了金融消費者。再說，最不利的投資情形的風險揭示𡊨以往銀行產品的宣傳雖有風險揭示，但大多置于相關資料的不起眼位置。在先經過一番產品優點的“轟炸”後，投資者早已喪失了風險防范意識。如今要求銀行在最醒目位置揭示風險，從銷售上說可能不利，但有助于避免那些低風險偏好的投資者錯誤買入。
銀監會的通知，突出要求銀行按照“了解你的客戶”原則，對客戶進行風險評估，從而避免銷售錯誤，即把合適的產品賣給合適的客戶。這是以往一直要求的，但不少銀行“見錢眼開”，對于上門購買的客戶不會善意拒絕。在股市走牛的時候，理財產品的風險往往被掩蓋，遭遇像現在這樣的熊市，勢必風險暴露，因負收益而遭來批評。
至于那些設計復雜的結構性產品，產品收益未必與挂鉤指標的走勢正相關，若不對銷售對象加以區別，誤買的投資者肯定不計其數。例如，某銀行近日推出一款看跌美元的理財產品，挂鉤指標涉及印度、巴西、印尼、土耳其等貨幣，對于美元與上述４國貨幣的走勢，多數國內投資者不具有判斷能力，甚至查詢不到相關信息。“看跌美元”適合人民幣，是否也針對印度、巴西、印尼、土耳其貨幣，銀行若不“了解你的客戶”，產品銷售錯誤的可能性不小。
銀監會此次出臺的通知，能否執行到位，還有一個政策理解的問題。例如，風險評估的把關，松與緊的情形完全不一樣。有業內人士提出，若嚴格把關，許多復雜產品只能銷售給機構客戶，而將無緣于個人客戶。可問題是，銀行會如此嚴格嗎？從此前銀行對二套房貸業務的標準爭議來看，一旦理財產品銷售受到影響，變相放低門檻不是沒有可能。更何況理財產品銷售不同于二套房貸，許多政策要求缺乏量化指標。
銀行理財產品銷售的規范，單靠銀監會的通知肯定不解決問題，還要加強外部監督。此次通知的出臺，本身是外部監督的一大勝利。國內銀行理財業務正處于發展初期，銀行必須接受嚴格的規范要求，投資者也需要加強風險教育，這就離不開客觀的第三方評價。而作為第三方評價的基礎，銀行的信息披露須達到一定程度的公開。此次通知強調了銀行向其客戶的信息披露，實際還應強化產品信息的透明度，因為沒有透明度，客戶就很難進行產品比較，還是容易被某一家銀行所誤導。
可見，銀行理財產品銷售的規范，不是找到了答案，而是剛開始起步。（■張煒）
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