昨日（12日），國家統計局發布的最新統計數據顯示，4月份我國居民消費價格總水平同比上漲8.5%。記者採訪的幾位券商分析人士表示，4月份的經濟數據略高于市場之前的預期，對Ａ股市場的後市持謹慎樂觀的判斷。

    華泰證券研究所陳慧琴表示，昨日公布4月份CPI數據後，大盤似乎有短期利空出盡的意味，但由于CPI居高不下，對整個市場打壓作用還是相當明顯，後市還是以謹慎態度為主，投資者可以逐步增加防禦性品種的比例。

    在國家統計局披露4月份CPI數據後，央行隨上調存款準備金率0.5個百分點。對此，部分機構認為，持續緊縮的貨幣政策，將對市場資金的供給帶來壓力，同時也對金融、地產行業造成一定的負面衝擊。

    但受益于物價上漲的行業，受到機構投資者的青睞。光大證券、東方證券等多家券商均表示，５月份建議關注通脹受益主題。安信證券研究所認為，在CPI 上漲的壓力下，行業配置思路短期內維持上遊周期行業以及部分消費品超配的選擇。

    華泰證券研究所陳慧琴表示，行業上建議關注能夠抵禦物價上漲和經濟周期，以及國家政策支持導向明確的行業，包括生物醫藥、食品飲料、商業零售、新能源、節能環保等，以及受益于價格上漲的煤炭、化工、農業等行業。

    此外，陳慧琴表示可以重視在物價上漲背景下，業績仍然保持平穩的板塊。從去年起，我國進入了新的經濟發展階段；成本不斷上升，給部分企業帶來巨大的經營壓力。在這種情況下，仍然保持著穩定增長勢頭的企業，將能享受一定的溢價。例如醫藥行業，在宏觀貨幣政策從緊、全球經濟增長趨緩背景下，醫藥行業由于需求剛性，並且受到醫改等有利政策的支持，前景相對樂觀。（張雪）

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