在最新披露的基金年報中，幾乎每只股基都將新興產業確定為未來投資重點。無論是代表產業升級的新能源、新技術，還是代表行業趨勢的新消費，都已納入基金視野。

    掘地三尺，也要挖出新興產業潛藏的“金礦”——當溫家寶總理在《政府工作報告》中強調“大力培育戰略性新興產業”後，這恐怕已經成了各路資金心中最執著的想法。

    而近年來渴求在投資上有所突破的基金自然不會置身事外：在最新披露的基金年報中，幾乎每只偏股型基金都將新興產業確定為未來的投資重點。順著一個“新”字，基金已經勾勒出自己投資新興產業的路線圖：無論是代表產業升級的新能源、新技術，還是代表行業趨勢的新消費，都已納入了基金的視野。

    新興產業既然是新生事物，基金在這一板塊上緊跟政策走，就不失為保險的一招。不過，情人眼裏的西施大同小異，在新興產業中真正值得基金重點投資的公司並不多，扎堆投資的現象或許在所難免了。

    緊跟政策無懼扎堆

    合同能源管理、物聯網、手機支付……在中國證券報記者近期的採訪中，這一串串新詞匯頻頻從基金經理們嘴裏蹦出。很顯然，這些新詞匯背後的含義很多人可能還一知半解，但目光灼灼的基金業已經找到了自己新興產業投資中的首批獵物。

    不過，基金經理鎖定這些行業的主要理由，是政策支持提供了“保險帶”。上海某投資總監向記者表示，新興產業巨大投資機會的背後，也潛藏了巨大的投資風險，因此，在選擇具體行業和個股上，緊跟政策取向是一個相對保險的做法。“基金和私募、遊資不同，不會下重注去‘賭’新興產業中的不確定性，主要精力還是會放在對政策方向的研究上，以及尋找確定性的投資機會。”該投資總監說。

    東吳基金對此也持同樣的看法，在最新發布的策略報告中東吳基金明確提出，政府為戰略性新興產業選擇提出了具體標準，而被列入大力發展范疇的新興產業勢必借助政策東風，迎來一輪高速發展的黃金期，從而產生戰略性的投資機會。

    不過，基金隨政策取向挖掘新興產業投資機會，除了從風險角度考慮外，背後還隱藏著對政府可能就此進行大規模投資的預期。“比如物聯網，已經上升到國家戰略層面，這就意味著政府會大手筆推出投資項目，而與此相關的上市公司潛在利益巨大。再比如三網融合，盡管從運營商角度來說收益難以預測，但對于設備提供商以及增值業務提供商來說，前景卻是可以測算的。”一位基金經理告訴記者。

    順著這個思路，基金紛紛在二級市場積極布局。但從其持股變化上可以發現，這種布局正隨著政策方向的逐漸明確，體現為一種去蕪存菁的過程。

    記者用WIND不完全統計了新能源、低碳經濟、物聯網等多個板塊上市公司去年四個季度的定期報告，發現基金對這些板塊上市公司的平均持倉比例在逐季下降，但與此同時，部分上市公司的基金持倉比例卻大幅上升。以物聯網板塊為例，去年一季度末，基金對該板塊上市公司的平均持倉比例為8.08%，但到了去年年底，基金平均持倉比例就下降到了4.17%；而就在大部分個股遭到基金拋售的同時，具有物聯網和手機支付等多重利好的長電科技[0.00 0.00%]卻得到了基金大手筆增持，基金持倉佔流通股比例從去年三季度末的1.7%急速攀升至去年年底的近10%。受此影響，該股的股價也在四季度上漲了72.58%。

    業內人士指出，這種現象意味著，在一輪概念炒作後，基金已經通過調研找到了個股投資的重點。而從平均持倉比例大幅下降可以看出，新興產業板塊中真正值得基金重點投資的A股上市公司並不多，因此，不排除在某些個股上出現基金扎堆投資的現象。