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中央銀行的職能很簡單，就是一手硬：全力遏止通貨膨脹這只猛老虎。格林斯潘也表示，該目標為其奮鬥宗旨。《華爾街日報》更指出，美聯儲只有一個任務，就是維持價格的穩定。
而對付通貨膨脹只有一個武器，就是央行加息。但長期以來，格林斯潘很不情願加息，理由是通貨膨脹在控制之中。可格林斯潘的算法不對 ，並沒有反映出房產、學費和醫療三大物價的上漲幅度。格林斯潘會狡辯，說是通貨膨脹指數已經將醫療、教育和住房等包括在內。但這又說明什麼？許多商品或服務並非必需品，消費不起可以不消費，而醫療、教育和住房卻是每個家庭早晚避免不了的。
沒有醫療保險或許有這樣或那樣的原因，但其中根本的一條，就是保費太高，許多美國人無力支付這筆開支。美國學費也像脫韁的野馬，以每年數千美元的速度瘋漲，幾十年沒有停過。當然，學費的問題比較復雜，即便利率上調，學費可能也難以降下來。這裏有個供求關係———哈佛、普林斯頓都只有一所。學費瘋漲，房價也瘋漲。2005年美國房價的增長速度比去年同期高了13.8%，全球領先。很大程度上，這要歸功于格林斯潘的低息政策。利息低，買家和炒家才能籌到低成本貸款興風作浪。
格林斯潘曾長期在金融界從事經濟咨詢業務，是華爾街的忠實代理人。2000年美國鬧股災，多少家庭在股市碰得頭破血流。股災的原因之一就是格林斯潘遲遲不肯加息，為華爾街的大佬們提供廉價資金。股災之後，美國要求反思的聲音不小，但格老死不改悔。股市尚未完全恢復元氣，在其縱容和鼓勵之下，美國又轟轟烈烈地搞起了樓市。
此外，筆者懷疑，格林斯潘的做法與美國壓人民幣升值也有關係。如果美元加息，美元自然升值，再要人民幣升值，難度就會加大。當然，這只是一種猜測。
《華爾街日報》一向為格林斯潘的減息政策加油打氣，但這回也感到格老走火入魔。2005年9月20日，該報發表社論指出：“過去兩年中，美聯儲的流動性太強，實際利息為負增長。”
格林斯潘不僅自己壞，還帶壞一幫人———美國有示范效應啊！中國看北京，世界看美國。我們這裏有不少人喜歡跟風，使勁壓低利率，壓得比美國的還低。醫療、教育費也是飛漲，遠高于一般物價的增長速度。
美國的短期利息現在是3.75%，但我們這裏，今年10月15日美元一年期存款利率上調為2.5%，遠低于美國。
我們這裏某些官方經濟學家還喜歡用一個名詞，叫通貨緊縮。通貨緊縮指產品和服務的價格下降，對產出和就業都會產生負面影響。但今天世界上哪裏有什麼真正的通貨緊縮？如上所述，無論是在中國還是在美國，房產、學費或醫療費不停飛漲。中國主流經濟學家比較喜歡拿日本經濟說事，硬說日本是為通貨緊縮所困，中國應加大投入，避免重蹈覆轍。但日本經濟的問題是產業結構調整的問題，並不是什麼通貨緊縮的問題。
在中國，政府拉動經濟成效有如下數據可資證明。據世界銀行估計，“七五”到“九五”期間，中國投資決策失誤率約在30%左右，資金浪費損失大約在4000億元到5000億元。低息在其中起了助紂為虐的作用。（朱偉一）
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