有專家稱係列舉措給過熱股市降溫
央行18日宣布，6月5日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0．5個百分點；5月19日起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0．27個百分點，一年期貸款基準利率上調0．18個百分點。個人住房公積金貸款利率相應上調0．09個百分點。[央行決定小幅上調存款準備金率和存貸基準利率]
有專家稱：央行今天打出一套“加息組合拳”，可以看作給有些過熱的中國經濟尤其是過熱的股市降溫。
有基金經理表示，央行主要針對金融機構存款，此次金融機構一年期以上存款基準利率上調幅度均大于一年期以上貸款基準利率，說明央行已開始關心資產價格的走勢，進而關注資產泡沫。
北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐教授今天表示，央行此次存款準備金率和存貸款利率調整非常必要，也在意料之中。他說，今年央行雖然已經3次上調金融機構存款準備金率，一次上調存貸款基準利率，但流動性過剩問題仍然沒有根本解決，通貨膨脹壓力繼續存在，股市也有過熱傾向。
最新數據顯示，4月份居民消費價格指數（CPI）同比上漲3．0％，比上月微降0．3個百分點，但仍處在警戒線邊緣。
央行在上周發布的《2007年一季度貨幣政策執行報告》中對通貨膨脹表示擔心。《報告》指出，未來價格上行風險依然存在，價格走勢值得關注。
在人們的印象中，央行調整金融機構存款準備金率幾乎和調整存貸款基準利率同步進行，今天好像還是第一次。業內人士分析，央行同時上調存款準備金率與存貸款基準利率，表明央行對目前的流動性現狀不是很滿意，上調存款準備金率只作為常規性工具使用，收緊流動性仍是目的。
央行5月14日公布的4月份金融運行數據顯示，2007年4月末，居民戶人民幣存款減少1674億元，同比多減2280億元。去年4月末的數據是居民戶人民幣存款增加606億元。業內人士稱，這些減少的存款，有相當一部分流入了股市。
“經過3次存款準備金率的調整，市場上過剩的流動性有所控制。”曹鳳岐說，但目前進入股市的大量資金，主要來自散戶的居民儲蓄存款。央行此次調整存款利率，可以提高銀行存款的吸引力，在一定程度上減少存款流入股市的速度，對老百姓投資方向也有一定引導。
但此次利率調整可能不會根本阻止存款流入股市。曹鳳岐說，一年期存款基準利率此次上調0．27個百分點，調整後為3．06％，但扣除20％的利息稅後，實際利率只有2．448％，與3％的居民消費價格指數相比，存款仍為負利率。也就是說，如果在銀行裏存1萬元一年定期存款，到期後存款者反而虧幾百元。
“炒股快速致富的故事，仍然會刺激百姓將存款挪到股市。”但曹鳳岐說，央行此次調整有一定警示作用，同時給人們一個心理預期，即今後如果通脹壓力加大，流動性過剩控制得不夠好，央行可能會繼續動用包括提高準備金率、提高利率在內貨幣政策工具。
有報道稱，有大量非正規外資（熱錢）潛入境內，賭人民幣升值。這些熱錢進入了股市和房地產市場，推動了房價和股市的上漲。
曹鳳岐解釋，央行只能小步調整，不可能一步到位。因為，如果利率調整幅度過大的話，外資可能會更快進入境內吃利差。這反而會加大人民幣升值壓力。
央行今天還宣布，自2007年5月21日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之三擴大至千分之五，即每日銀行間即期外匯市場人民幣兌美元的交易價可在中國外匯交易中心對外公布的當日人民幣兌美元中間價上下千分之五的幅度內浮動。
曹鳳岐表示，此次決定與對股市調控沒有直接關係。但由于賭人民幣升值的外資有很大一部分進入股市，擴大人民幣兌美元匯率浮動幅度以後，人民幣匯率變動更具靈活性，也可能會使進入中國的熱錢有所減少。（記者郭永剛）
