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經濟觀察:繼續保持本輪經濟周期的適度高位運行
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| 2007年07月20日 10:22:23 來源：中國證券報 | ||
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本輪經濟周期的新特點 從2000年開始的我國本輪經濟周期呈現出一個顯著的新特點：在我國以往歷次經濟周期中，上升階段一般只有短短的一、二年，而本輪經濟周期的上升階段到現在（2007年上半年）一直持續了7年半。這充分表明，中國經濟周期波動出現了新的波動形態，或者說出現了良性大變形，即經濟周期波動的上升階段大大延長，經濟在上升通道內持續平穩地高位運行。這在新中國成立以來的經濟周期波動史上還是從未有過的。 圖1顯示出，新中國成立以來，從1953年起開始大規模的工業化建設，到2006年，GDP增長率的波動共經歷了10個周期。在前9個周期中，上升階段一般只有一、二年（見表1）。本輪經濟周期從2000年開始，到2006年，七年中GDP增長率分別為：8.4%、8.3%、9.1%、10%、10.1%、10.4%和11.1%。2007年上半年為11.5%。 如果我們把經濟周期波動由上升通道轉向下降通道的拐點來臨比喻為“狼”來了，那麼，近三年來，不論國際上還是國內，不斷有人預測說：中國經濟的拐點來了——“狼”來了。但實際表明，“狼”沒有來。
“狼”為什麼沒有來 “狼”為什麼沒有來？也就是說，為什麼本輪經濟周期的上升階段一直在延長，而下降拐點一直沒有來？中國經濟周期波動之所以出現良性大變形，原因是多方面的。這裏，我們從供求分析框架出發進行分析。 （一）供給面分析：體制因素 供給面的活力和經濟增長制約因素的新變化。過去，在原有計劃經濟體制下，是需求主導型經濟周期。經濟上升的驅動力常常是需求膨脹（包括投資需求膨脹和消費需求膨脹），而供給嚴重制約。每當經濟過熱時，主要的瓶頸制約是煤、電、油、運、材（重要原材料，如鋼鐵、水泥等）的供給短缺。在供給面的嚴重短缺下，不得不對過熱的經濟進行大幅度的向下調整。而現在，在社會主義市場經濟體制下，是供給主導型經濟周期。市場機制的引入及其在資源配置中發揮了重要的基礎性作用，使經濟的供給面增添了生機和活力，市場供求格局發生了歷史性的根本變化。新中國成立以來長期存在的嚴重短缺狀況基本改變，制約經濟增長的因素發生了新變化。原有的“煤、電、油、運、材”的瓶頸制約已不同程度地逐步緩解，有的還出現了一定程度的、階段性的相對過剩。這有利于延長經濟周期的上升階段，支撐經濟在適度高位的持續運行。 就業結構的新變化和勞動生產率的提高。改革開放以來，隨著勞動力市場的發育和發展，勞動力要素的流動，我國就業結構包括就業的城鄉結構、就業的產業結構、就業的所有制結構，都發生了重大的新變化。勞動力由農村向城鎮轉移，由第一產業向第二、三產業轉移，由國有企業向非國有企業轉移，大大提高了勞動生產率。2006年與1978年相比：（1）從就業的城鄉結構看，城鎮就業比重由23.7%上升到37.1%，上升了13.4個百分點；鄉村就業比重由76.3%下降到62.9%，下降了13.4個百分點。（2）從就業的產業結構看，第一產業就業比重由70.5%下降到42.6%，下降了27.9個百分點；第二產業就業比重由17.3%上升到25.2%，上升了7.9個百分點；第三產業就業比重由12.2%上升到32.2%，上升了20個百分點。從1997年起，第二產業加第三產業的就業比重超過了第一產業。（3）從就業的所有制結構看，在城鎮中，國有單位就業比重由78.3%下降到22.7%，下降了55.6個百分點；城鎮中各種非國有單位的就業比重由21.7%上升到77.3%，上升了55.6個百分點。從1998年起，城鎮中各種非國有單位的就業比重超過了國有單位。以上就業結構的變化，提高了勞動力資源配置的效率。以不變價計算的每個城鄉就業人員的GDP產出率，1978年為903元，2006年上升到6304元，提高了6倍。一方面，這使經濟的供給面大大改善和提高；而另一方面，大量的農民工以及城鎮中的下崗再就業人員等，其勞動力成本很低，使城鎮廣大低收入者的收入水平相對較低，使其購買力較低。這樣，一般商品供大于求，使物價保持著低穩水平。這從一個角度解釋了本輪經濟周期中“高增長、低通脹”現象。 （二）需求面分析：發展因素 近些年來，我國經濟發展進入了工業化、城市化加快階段。整體上說，人均收入水平不斷提高。1998年，我國人均GDP水平突破800美元，2001年突破1000美元。據國際貨幣基金組織最新數據，2006年我國人均GDP水平達2001美元。這就推動著消費結構的升級，推動著房地產業和城市建設的迅速發展。整體上說，消費結構的升級表現為：居民消費結構由滿足溫飽需求的“吃、穿、用”階段，向滿足小康需求的“住、行”階段升級；由百元級的小型耐用消費品，向千元級的中型耐用消費品升級之後，又向著萬元級、特別是數十萬元級的大型耐用消費品升級。城鎮中除高收入者外，一部分中等收入者的收入也正在不斷積蓄，這部分購買力具有一定的廣泛性和持久性。消費結構的升級和相應的產業結構的升級，是我國本輪經濟周期上升階段的重要推動力。 （三）政策面分析：宏觀調控因素 過去，我國經濟周期波動經常是“大起大落”。大起大落的要害是“大起”。從1953年至1976年“文化大革命”結束，共經歷了五個周期，其中有三次大起大落。每次“大起”，經濟增長率的峰位都在20％左右。1958年為21.3％，1964年為18.3％，1970年為19.4％。1976年“文化大革命”結束後和1978年改革開放以來，又經歷了五個周期。其中，在已有的四個周期中，經濟增長率的峰位都在11%以上至15%。1978年為11.7%，1984年為15.2%，1987年為11.6%，1992年為14.2%。以往的宏觀調控也都是在“大起”之後，即經濟全面過熱之後再來進行調控。在本輪經濟周期中，汲取了歷史上多次“大起大落”的經驗教訓，宏觀調控表現出新特點：第一是及時調控。在經濟周期的上升過程中，及時地進行宏觀調控，防止由偏快轉為過熱，防止由局部性問題轉為全局性問題；第二是不斷調控。在經濟周期的上升過程中，不斷地、多次性地進行微調，控制住經濟波動的峰位，使經濟波動不“冒頂”，即不突破經濟適度增長區間的上限。這就有利于經濟周期上升階段的延長。
化大調整為不斷的小調整 第一，宏觀調控：化大調整為不斷的小調整。 2006年，我國GDP增長率經修訂為11.1%。2007年上半年，又略有上升，為11.5%。根據歷史經驗，這已經處于或稍微越過我國經濟適度增長區間的上限邊緣。在我國工業化、城市化加快過程中，潛在經濟增長率有可能有所上升，但考慮到資源消耗（特別是能源、土地）和環境污染這些新的經濟增長制約因素，潛在經濟增長率還不能把握得過高。因此，還要緊密跟蹤經濟形勢的變化，繼續加強和改善宏觀調控，主要傾向還是防止經濟運行由偏快轉為過熱。這裏要強調的是：化大調整為不斷的小調整，以延長經濟周期繼續在適度高位的平穩運行。 本輪經濟周期由上升通道轉向下降通道的拐點一直還沒有來。按照經濟周期波動的規律，拐點，或者說調整，總會來的。但拐點有兩種：一種是大拐點，一種是小拐點。大拐點是指經濟周期由上升通道向下降通道劇烈的、大幅度的轉折。這種轉折往往要付出較大的調整代價。小拐點則是指經濟周期由上升通道向下降通道平緩的、小幅度的轉折。有人建議把大拐點叫作“狼點”，以區分于小拐點。不斷地進行宏觀調控，就是要化大調整為不斷的小調整，以防范大拐點——“狼點”的出現。美國著名經濟周期專家熊彼特當年曾把經濟周期波動中繁榮的轉折稱為“清理的過程”。他把這種轉折或清理過程也分為兩種：一種稱作“清理的正常過程”，指周期波動中必然的、有益的調整；另一種稱作“清理的非正常過程”，指具有巨大損失和破壞性的調整。我們這裏所說的“小拐點”，可以對應熊彼特的“清理的正常過程”；我們所說的“大拐點”，可以對應熊彼特的“清理的非正常過程”。 20世紀80年代以來，美國等世界上一些市場經濟發達國家出現了經濟周期平滑化的趨勢。美國學者將其稱為經濟波動的“大緩和”。我國經濟周期也出現了平滑化的良性大變形。其中原因，各國情況有所不同，但都與各國市場經濟的不斷完善和宏觀調控的不斷改善有關。所謂經濟周期的平滑化趨勢是指，經濟周期由過去那種起伏劇烈、峰谷落差極大的波動軌跡，向著起伏平緩、峰谷落差縮小的波動軌跡轉變。這樣，在以十年左右為期的“中程”周期來考察時，其中可能包含兩、三個小的“短程”周期，也就是說，其中可能包含不止一個上拐點（峰頂），可能包含兩、三個小的上拐點。這有利于延長經濟周期在適度高位的平穩運行。 以美國20世紀90年代高增長的情況來說，1991年3月至2001年3月，美國GDP增長率出現了長達120個月的超長增長。以年度GDP增長率看，這個經濟周期的適度高位運行歷時9年，其中就出現了4個小峰，即4個小的上拐點。美聯儲針對經濟運行中幾次出現的過熱苗頭，多次進行微調，保證了美國經濟的持續超長增長。 為延長經濟周期的適度高位運行，在一輪周期中，針對經濟運行中的問題多次進行微調，並不意味著前一次微調沒有起作用，也不意味著這次微調之後不再需要進行新的微調。 在化大調整為不斷的小調整中，還需要強調的是：密切關注宏觀總體穩定下的一些波動問題，如總體穩定下的不同產業的波動問題，總體穩定下的價格（如物價、房價）波動問題，總體穩定下的股市波動問題等。一方面是防止經濟運行由偏快轉為過熱；另一方面還要防止一些局部問題的衝擊，防止局部問題轉化為全局問題。 第二，把政府的微觀規制從宏觀調控中剝離出來。 最近公布的2006年全國和各地區單位GDP能耗情況，以及2007年上半年全國主要污染物排放情況表明，轉變經濟發展方式，建設資源節約型、環境友好型社會，仍然是任重而道遠。2006年，我國單位GDP能耗雖出現三年來首次由升轉降，比2005年下降1.33%，但沒有實現年初確定的下降目標；全國除北京外，各地區均未完成2006年單位GDP能耗降低的目標任務。2007年上半年，與去年同期相比，全國二氧化硫排放量下降0.6%，化學需氧量排放量增加0.5%，污染減排形勢亦不容樂觀。 節能減排，以及把住土地閘門等，本屬于政府的微觀規制職能。但由于是“政府”的職能，很多人就將其視為“宏觀”問題而歸入政府的宏觀調控職能中。這樣一來，不利于節能減排和把住土地閘門的貫徹執行。因為宏觀調控是針對經濟運行的短期波動和變化而採取的措施，根據經濟形勢的變化，它可松可緊。但節能減排和把住土地閘門等這些屬于微觀規制方面的長期任務，卻不能時松時緊，而必須常抓不懈。所以，要把節能減排和把住土地閘門等這些政府的微觀規制從宏觀調控中剝離出來，以利于推進經濟發展方式的轉變。 第三，解決總儲蓄大于總投資的困境。 目前，我國總儲蓄大于總投資，外貿順差持續增大。要解決這個外部不平衡問題，就需要擴大內需。內需包括投資需求和消費需求。那麼，要擴大哪部分內需呢？這又涉及到國內的內部不平衡問題，即當前內需中投資率偏高、消費率偏低。要繼續擴大國內投資需求嗎？那固定資產投資不是更要過熱嗎？投資率不是更要升高嗎？要繼續擴大國內消費需求嗎？那現在以社會消費品零售總額增長率所表現出來的消費需求已不算低，而且物價正受到向上的壓力。 要解決這個問題，首先要分析我國目前投資率偏高、消費率偏低當中的一個重要問題，即我國目前處于消費結構升級過程中，這主要是要解決住房問題。而居民購買住房，在國際上統一的國民經濟核算統計中，是歸于投資的；居民購買住房後的年度折舊，以虛擬計算列入消費。而我國的住房年度折舊率很低，這就大大壓低了消費率。同時，在我國城鎮居民消費支出中，住房支出所佔比重很小，2006年僅為3.1%。而在美國個人消費支出中，住房支出經常佔到14%左右。擴大居民住房需求，增加居民住房支出，是提高我國消費率的一個長期的、重要的途徑。而在這個過程中，又要大量地蓋房子，增加投資。所以，在目前我國這樣一個特定的發展階段裏，投資率偏高、消費率偏低的問題仍然會存在，但在居民住房擴大之後，以及在統計上合理提高住房年度折舊率之後，我國消費率會提高起來的。但居民住房需求的擴大需要土地，需要各種原材料的投入，這要有一個過程，要加強規劃，優化商品房供給結構，加大面向廣大群眾的普通商品住房和廉租房的供給，抑制房價的過快上漲。這既是關係民生的大問題，也是保證我國經濟持續、快速、平穩發展的長遠問題。（劉樹成 中國社會科學院學部委員、社科院經濟研究所所長） 今年以來，針對經濟運行中的突出矛盾和問題，中央出臺了一係列宏觀調控政策措施，國民經濟繼續保持平穩快速發展，呈現出經濟增長較快、質量效益提高、結構協調性增強、群眾實惠增多的發展態勢。初步核算，上半年國內生產總值106768億元，同比增長11.5%，比上年同期加快0.5個百分點。其中，一季度增長11.1%，二季度增長11.9%。分產業看，第一產業增加值9470億元，增長4.0%；第二產業增加值55454億元，增長13.6%；第三產業增加值41844億元，增長10.6%。 >>>詳細
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（責任編輯:
邱小敏
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