A股市場由1月16日至3月26日市值蒸發高達8萬億。將市值蒸發等同于全民“財富巨額縮水”也出現在一些頗有名望的經濟學家的言辭或者論文裏，他們煞有介事地證明股市、樓市下跌將如何拖累國民消費、衝擊社會財富以及威脅銀行穩定。
我們舉一個簡化的數學例子來給予反駁：假設股市只有一只股票，10股，3個人先
後交易(規則高度從簡，例如交易不設漲跌停規則)，分別是A、B、C。A首先持有10股，每股價格1萬元，于是股市市值為10萬(A也掏了10萬元)，隨後股價上漲，A賣給B5股，每股價格2萬元。那麼此時的市值是2萬×10=20萬元，A僅僅有5股套現了(另外5股保持1萬元的成本狀態)。再後，C買了B2股，每股花費3萬元，此時市值為3萬×10=30萬元。最後，股價大跌，跌到1.5萬元，所謂市值蒸發了一半。但是A此時是1.5×5+10(套現部分)=17.5萬元，最終賺取了7.5萬元，B為：1.5×3(股票數)+2×3(賣給C套現收益)-10(從A買到的成本)=0.5萬元，而C是純粹損失者，而它的損失是1.5×2-2×3=-3萬元。也就是說，市值蒸發一半的情況下，A和B都有財富進賬，且合起來大大抵消了C3萬元的損失。財富總體在增長，但市值卻萎靡得驚人。
“市值蒸發”等同于“財富縮水”荒謬的原因在于“邊際撬動”，即某個狂熱的交易日僅僅有10%的股票交易，並將股票價格帶到一個不可思議的高度，那麼其他90%的沒參與交易的股票也自動分享了這一“瘋狂的榮耀”，于是乎，市值是一個怪物，它有屬于自己誇張的“數字杠桿”。 （唐學鵬 來源：《21世紀經濟報道》）
