進入歲末年尾，減息和基金“粉飾櫥窗”是最多被拿來炒作的理由。減息已經宣布，不過粉飾櫥窗效應則不明顯，市場在綿綿不休的下跌中等到了微弱反彈。外圍股市跌勢令早市受壓，恒指最多跌500點，國企跌430點，其後恒指在26000點獲得支撐，一度反彈至26900點水平，只是市場人氣渙散，反彈力度不足，收市僅微升136點。
國企走勢更弱，依靠石化和電信股勉強翻紅，收市升58點。A股方面，連日殺跌的地產銀行企穩，中石油仍在探底，市場成交大幅縮減，觀望氣氛較濃。
A+H股份大多以下跌收市。08年電煤合同簽訂完畢，價格上漲10％左右，A股煤炭股全線走強，不過H股對此反應一般，兗煤跌1.95％，神華和中煤也只有較小升幅。連續大幅下跌的航運股在反彈中表現較好，中海集運H股升11％，該股自淡馬錫及李嘉誠大幅減持航運股以來，股價一瀉千裏，距10月高位已累跌六成，昨日雖然大幅反彈，走勢仍不容樂觀。航空股在兩市均為表現最差的板塊，該板塊因受惠人民幣升值在前期表現抗跌，近日有補跌跡象。金融股變動不大，中石油A股跌破30元後繼續下挫，而H股股價也受影響，最後5分鐘突然有大手沽盤打壓。在其他權重股止跌的情況下，中石油的走勢對于A股能否企穩有重要影響，市場觀望也多緣于此。
美股自減息後扭轉反彈趨勢，連續大幅下挫，是導致亞太股市上周以來跌市的主要原因。美國次按危機爆發以來，減息、注資、凍息、超級基金，各種招數都使了出來，無奈市場還是不買賬，每一次推出新措施反而成為市場懷疑的借口。有人埋怨伯南克迂腐不識變通，沒能像格老那樣果斷大幅減息，其實罪不在他。美國現在面臨的困境是長期積累的結果，是全球經濟失衡演變到一定階段的反映。美國經濟繁榮周期的結束是必然的，這種轉變而對全球其他經濟體的影響也是深遠的。對于中國而言，一方面需要考慮的是以美國消費拉動的出口將會放緩，出口導向型經濟將會受到多大衝擊，能不能利用此次契機實現向內需驅動的轉型非常關鍵。另一方面，美國為了緩解危機，大量釋放流動性，放任貨幣貶值，令中國在貨幣政策上的獨立操作大受影響，通貨膨脹與匯率成為最緊要最突出的問題。我們應在利率和匯率政策上拿出勇氣和行動，為經濟增長爭取到一個好的貨幣環境。中國經濟高速增長雖然為港股提供了良好的基礎，但環球市場的動蕩多變注定了明年的市場不會平穩，起落幅度更可能超過以往。
恒指在26000點附近獲得初步支持，國企指數則仍在100天線之下，雖然大幅下挫之後動能有所減緩，但市場也欠缺向上的動力。在聖誕新年假期將至之際，預料市場難有大的作為。【國元證券（香港）
杜丹】
名稱 ＡＨ Ａ股價格（元） Ｈ股價格（港元） Ｈ股價格（元）
價格比
海螺水泥 １．０６ ６１．９２ ６１．５ ５８．１７
中國中鐵 １．１７ ８．９６ ８．１３ ７．６９
招商銀行 １．２３ ３６．２３ ３１．２５ ２９．５６
東方電氣 １．３６ ７６．８１ ５９．７５ ５６．５２
中國平安 １．３７ １０１．９５ ７８．９ ７４．６３
鞍鋼股份 １．３８ ２７．２５ ２０．８５ １９．７２
交通銀行 １．３９ １４．１４ １０．７６ １０．１８
皖通高速 １．３９ ８．９１ ６．７６ ６．３９
中國神華 １．４４ ６１．０１ ４４．９ ４２．４７
中國人壽 １．４６ ５４．９６ ３９．７ ３７．５５
工商銀行 １．４８ ７．７ ５．５ ５．２０
寧滬高速 １．５０ １０．４３ ７．３６ ６．９６
兗州煤業 １．５１ ２０．１ １４．０８ １３．３２
青島啤酒 １．５１ ３５．６２ ２４．９５ ２３．６０
建設銀行 １．５３ ９．５２ ６．５７ ６．２１
濰柴動力 １．５５ ７９ ５３．９５ ５１．０３
中興通訊 １．６３ ５６．１ ３６．３５ ３４．３８
深高速 １．６６ １１．８９ ７．５８ ７．１７
AH股價比較低個股（12月18日）
