1995年6月，我國首次頒布《指導外商投資方向暫行規定》，分鼓勵類、限制類、允許類、禁止類明確外商投資產業的方向，同時第一次具體提出了《外商投資產業指導目錄》。到目前，該目錄幾經修改，日益成為外資投資各行業的政策風向標。其中，對于外商投資房地產，這一政策風向標也是隨著市場發展的變化而逐年微調。
2002年版的《外商投資產業目錄》對房地產業的說法是，普通住宅的開發建設為鼓勵外商投資的領域。土地成片開發（限于合資、合作）和高檔賓館、別墅、高檔寫字樓和國際會展中心的建設、經營屬于限制外商投資類別。
到了2004年，《外商投資產業目錄》中的普通住宅開發建設仍屬于鼓勵外商投資范疇，但限制類別中的房地產行業修改為包括：土地成片開發（限于合資、合作）、高檔賓館、別墅、高檔寫字樓和國際會展中心的建設、經營以及大型主題公園的建設、經營。部分城市的區域型外資投資產業指導目錄中，高爾夫球場，國家級旅遊區建設、經營同樣被寫入“限制”之列。
今年8月，商務部服務貿易司相關負責人對媒體表示，將再次重新修訂的《外商投資產業指導目錄》，預計在年底會有結果，並將吸收近期國家宏觀調控的主要內容，特別是產業結構調整的精神。業內人士猜測，受房地產宏觀調控影響，新的指導目錄將再次出現房地產類投資方向的變化。(于兵兵)
