大盤周一出現跳空上漲後便持續走高，在銀行股、房地產股的帶動下，成功上漲至4700點整數關口上方，周五漲勢趨緩，出現調整，但盤中仍創出歷史新高，跌幅不大。周內“二八”現象頗為明顯，大盤完全看銀行股的臉色而運行，而市場對單純依靠權重股拉升的漲勢持謹慎態度，周三、周四連續兩個交易日成交縮減。周五兩市的日成交金額雖略有放大，但處于2300億元以下的水平，顯示市場參與熱情不高。
新股發行方面，截至目前公開信息顯示下周沒有新股發行安排。而本周參與申購的資金將在下周陸續解凍。不過周內消息顯示，中石油擬回歸A股，募資或超510億元，將于9月底或10月初在A股挂牌。建行擬在9月發行不超過90億A股。中海集運已遞交下半年發行A股的申請。短期內IPO的真空，是否在為後續的大盤股發行作準備呢？後續新股發行安排的進展情況值得密切關注。
下周進入8月中旬，又到了有關部門發布7月份的重要宏觀經濟數據的時間段。中國人民銀行周三發布的《二季度貨幣政策執行報告》稱，通貨膨脹風險趨于上升。國家統計局最新消息顯示，7月份工業品出廠價格同比上漲2.4%，原材料、燃料、動力購進價格上漲3.6%。而後續將公布的7月份居民消費價格指數、貸款同比增速，將影響到市場對貨幣政策的預期。由于處于敏感的時間段，銀行股、房地產股的領漲便會繼續處于無人喝彩的局面，不利于升勢的延續。
摩根大通預計，明年QDII投資額度將達到900億美元，包括銀行投資額度150億美元、基金公司的250億美元、證券公司的350億美元及保險公司的400億美元。央行也允許了信托公司開展QDII業務。QDII產品的大規模發售，將會分流內地股市的資金。特別是基金公司、證券公司的QDII產品沒有類似商業銀行那樣單只產品的股票投資額不超過資產的50％上限。同時，內地機構資金出境投資，也會相應拉近“A＋H”上市公司的市價水平，銀行股將遭遇壓力。
全周市場再度收出跳空、創新高的長陽，漲幅比再度前一周縮減，周成交金額與前一周持平。股指雖然創出新高，但成交水平僅為5月份的三分之二，上升勢頭將逐步減緩。由于周K線已經連續五周收陽，使得下一周周K線收陰的概率增大。從日K線看，大盤依托5日均線呈現穩健升勢，但經過持續上漲後各項技術指標均處于嚴重超買的狀態。預計下周市場將進行震蕩調整，以試探4560點附近的缺口支撐的有效性，此位置也是10日均線所在。權重股的獨角戲較難再演繹下去，二線藍籌也未能較好地承接領漲任務。大盤將下探尋求有效支撐，同時以此來吸引場外資金進場，預計跌幅不會過大。（作者：西南證券 張剛）
