■名詞解釋
最佳買價和最佳買盤：在限價訂單簿隊列（或行情隊列）中出價最高的買入訂單/委托稱為最佳買盤，其對應的價格即為最佳買價。
最佳賣價和最佳賣盤：在限價訂單簿隊列（或行情隊列）中出價最低的賣出訂單/委托稱為最佳賣盤，其對應的價格即為最佳賣價。
價格衝擊指數：指完成一定金額（如10萬元）或數量（如1萬股）的交易對市場價格造成的衝擊程度。價格衝擊指數越大，說明交易的成本越高，該證券的流動性越差。
流動性指數：指價格影響的成本指標，即價格發生一定程度變化（如1％）所需要的交易金額（數量）。流動性指數越大，說明該證券的流動性越高。
大宗交易成本：即大宗交易的價格衝擊指數。
買賣價差：指當前市場上最佳賣價和最佳買價之間的差額。絕對買賣價差是該差額的絕對數值，相對買賣價差是該差額除以最佳買價和賣價平均值的百分比值。買賣價差衡量潛在的訂單執行成本。
有效價差：指訂單實際成交的平均價格和訂單達到時最佳買賣價均值（中點）之間的差額。有效價差可按其絕對數值和百分比相對值來衡量。有效價差衡量訂單的實際執行成本。
日內波動率：指一天內的價格波動（收益率的變化）。本報告用日內每5分鐘的相對波動率來衡量相關證券的日內波動。
超額波動率：指日間波動率和日內波動率之間的差額。超額波動率是衡量由噪音交易、交易機制等導致的臨時波動性的近似指標。
基點（bps）：1個基點即萬分之一（0.01%）。
