凱雷集團高級董事張淑國(Herman
Chang)日前在接受記者專訪時表示，私人股權投資公司遠非大家想象的純粹財務投資，凱雷尋求具有絕對優勢和挖掘具有潛力的公司，更在意為目標企業增加價值。
曾經拒絕私人股權
張淑國2006年9月加盟凱雷投資集團，此前，他為通用汽車及汽車零部件供應商——德爾福公司效力20載，其中一半時間在亞洲及中國，他曾任德爾福（中國）總裁、亞太區與全球業務群總裁等職。
他對記者表示，在加盟凱雷之前，有其他私人股權投資公司找過他，但他當時認為自己好像不屬于這個圈子。他說：“我一度認為私人股權投資公司主要就是做財務運作，而我當時是德爾福亞太總裁，財務問題主要是由財務總監向我匯報的。怎麼突然間，財務運作成了主流？所以，我第一反應是，‘不，不，我不屬于你們這個行業。’”
後來，在與凱雷亞洲投資基金聯席主管楊向東的合作中，張淑國發現，凱雷集團的關注點與自己驚人的一致。他們也是想如何幫助公司實現其戰略意圖，如何把市場做大，為公司創造價值。
張淑國說：“在通用汽車和德爾福20多年的歷練，自己能學到的東西都學到了，更重要的是，我覺得這些經驗和技巧不僅適用于汽車業。我發現，借助凱雷的平臺，自己在汽車業的經驗可以很快地應用于玻璃、鋼管、塑膠等工業領域。”
張淑國說，一家公司在發展過程中，難免會碰到包括資金或者管理等諸多“瓶頸”。資金“瓶頸”，它可以向銀行借貸，或尋求上市，也可以向私人股權公司求援。他表示，私人股權公司可以是企業在“瓶頸”期的眾多選擇之一。
自去年9月加盟凱雷以來，張淑國最自豪的事情就是協助參股揚州誠德鋼管公司，並促成了凱雷子公司——沃特飛機公司與中國一航集團的合作，給一航成飛、中航技總公司帶來了價值3億美元的波音747-800尾翼轉包合同。
價值願景的“推手”
張淑國說，時至今日，部分媒體關于私人股權或者私募基金的報道還主要停留在他們投了多少錢進去，最後又賺了多少錢。實際上，注資僅是凱雷投資的第一步，我們更在意建立一種夥伴關係，為企業規劃“價值願景”，成為推動它實現的幕後“推手”。
他說，在各個項目中，凱雷幫助國內企業自身的良性成長，增強競爭力，走向國際市場。對于一家只是需要資金的公司，凱雷通常是不感興趣的，我們會建議它直接找銀行。我們的著眼點在于：參股一家公司，借助凱雷的全球網絡和力量，使之增加價值、做大做強，成為一家世界一流企業。
他說，比如揚州誠德鋼管，公司的創始團隊可能需要很長時間達到我們希望的目標，但是凱雷介入之後，我們動用各種力量，力爭在很短的時間裏使潛在價值得以顯現，這中間的價值創造才是凱雷人的興趣點。
今年3月，凱雷以8000萬美元收購了江蘇誠德鋼管股份有限公司49%的股份。他說，凱雷在選擇投資目標時會考慮到財務因素，但更關注企業管理層在我們介入之後的作用，以及凱雷在其價值增加中能發揮什麼作用。我們參與的股比會考慮多種因素測算，不一定在乎49%和51%的比例。
張淑國說，一個公司的競爭優勢無非“3P”：即人才、流程和公司文化（People，Process、Philosophy）。以誠德鋼管公司為例，該公司擁有全球獨一無二的制造技術，解決了無縫鋼管生產中的主要矛盾：成本太高、交貨期太長。我們認為這家公司有自己的獨特價值，並希望把它推向國際市場，這就是我們的“價值願景”。
誠德鋼管始建于1988年,位于揚州市東郊，張淑國稱，凱雷參股之後，就著手從“3P”來提升其價值。他說：“我們為這家公司雇進了運營總監、財務總監和北美銷售總監等人才，我們選聘的運營總監是我在德爾福公司期間的同事，他後來在麥肯錫工作了數年，我們發現他特別適合這個位置。為此，我跟他長談了好幾次才把他挖過來。”隨後，我們又從世界上一家著名跨國公司說服了一位先生出任財務總監。
他說，要讓這些高管去揚州任職絕非一件容易的事情，這裏有凱雷集團的號召力，另一方面也是我們給他們展現了一個“價值願景”，告訴他看到現在的誠德公司，而我們希望的由他們把誠德“從今天帶到未來”，做一個“推手”。
張淑國說，民營的誠德鋼管公司過去有成功的經營，但我們要實現其國際化的目標，就必須以流程來對它進行改造和提升。這個流程包括運營流程、客戶管理流程、創新流程、法規流程，並使之與國際一流公司的相應流程接軌。凱雷在全世界控股了數百家企業，我們可以給誠德鋼管提供多種方案，讓他們選擇最適合自己的流程模式，盡快地實現改造。
張淑國說：“我們覺得一家中國公司的國際化並不意味著它要拋棄中國本土的文化底蘊，相反，我們只是為他們提供一些關于公司價值、市場定位和市場策略的多種選擇方案，讓他們自己來抉擇最適合自己的公司文化，並以此形成一種‘壁壘’，讓競爭對手難以攻破。”
（記者 李豫川）
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