２００８年奧運會是否會成中國經濟的拐點，出現奧運會後下滑現象，這是社會各界比較關注的問題。要回答這一問題，需要對奧運經濟運行規律、奧運經濟對一國經濟影響以及中國經濟運行周期有所了解。
一、後奧運經濟下滑並不是規律性現象
後奧運經濟下滑為什麼不能看做規律性現象，主要有三個原因。一是不同的主辦城市，由于城市所處的發展階段不同，城市基礎設施和體育場館條件不同，滿足奧運會比賽需求軟硬環境不同，一些主辦城市，現有條件就能適應奧運會超常需求，因而不需要大興土木，由于奧運籌辦期間不存在大量投入，也就不存在後奧運經濟下滑問題。二是即使一些奧運會主辦城市需要新建場館和與奧運會有關的城市基礎設施，奧運會後，如果有新的投資熱點，奧運會後經濟也不會出現下滑。最後，自１９６４年日本東京奧運會以來，對１１屆奧運會主辦城市或主辦國家奧運會前後經濟增長進行分析，不能得出主辦城市或主辦國奧運會後經濟一定下滑的結論。
奧運會，說簡單點就是一場體育賽事。只不過賽事稍長一些，關注度高些。其對經濟的影響，與舉辦城市的組織運行模式、發展目標和城市自身的舉辦條件密切相關。運行模式主要有三種：一是完全由商會組織或私營機構承擔，二是政府與私營部門的合作，三是政府主導。美國等一些國家奧運會的舉辦，通常是由一個私營機構或商會組織承擔，洛杉磯、亞特蘭大奧運會都是這樣。私營機構舉辦奧運會，目標較為簡單，主要精力就是奧運會的運營工作，不需要考慮對城市基礎設施的投入，不需要考慮對城市的改造。他們會將節儉辦奧運會發揮到淋漓盡致，就是盡可能用已有場館，盡可能建造臨時性場館，盡可能租借大學生宿舍作為運動員公寓，等等。這些城市舉辦奧運會，且莫說對美國這樣一個經濟上的超級大國，就是對一個城市經濟的影響也十分有限。因而這些國家舉辦奧運會後，一般不存在經濟滑坡的現象。如果有滑坡，那與奧運會舉辦沒有必然的關聯。政府部門與私營機構的合作，或完全有政府舉辦的奧運會，如果城市的體育場館和基礎設施較為薄弱，政府就會利用舉辦奧運會之機，提出較為宏偉的發展目標，加大對城市改造的力度，加大對城市基礎設施的投入，奧運會結束後，各種與奧運會有關的城市基礎設施相繼完工，在城市經濟總量或一國經濟總量不大的情況下，如果沒有新的投資熱點，有可能出現奧運會後經濟滑坡的現象。但一般的情況是，這種經濟下滑的時間較短，在奧運會後的第二、第三年，就會趨于正常。
２００８年北京奧運會，是由中國政府主導的一屆奧運會，主辦城市北京借舉國辦奧運會之機，加大了對整個城市改造力度，以提高整個城市基礎設施水平和城市現代化水平。奧運會籌辦期間，北京對城市基礎設施，如交通道路、信息化建設、環境設施、水電氣熱等生活設施以及體育場館進行大規模的投資，根據現有數據，在北京市政府２００１年確定的總計２８００億元的“奧運預算投入”中，城市基礎設施建設投入１８００億元，體育設施建設投入１７０億元，環保設施建設投入７１３億元，奧運會期間的運營費用１１７億元。２００３年安保費用突破了預算，增加了３．７５億美元，約合３１億元人民幣，加上其他方面的費用預計也會有所突破，“奧運預算投入”超過了２９００多億元。在這２９００多億元預算投資中，大量的基礎設施投資在北京，“十五”規劃中原本已經包括，比如環保交通等項目，約１４４０億元，這些投入即使沒有奧運會的舉辦也會按原計劃進行建設。剩余的約１４６０億元投入則可以看做是由奧運因素引起的。但這剩余的投入，由于分布在整個奧運會籌辦的７年中，每年不過多增加２００多億元的投資。在北京經濟總量已經超過９０００億元的情況下，在與奧運會有關的場館和城市基礎設施已經完工、２００８年北京全社會固定資產投資在上年基礎上增長１１％、總規模達到４３００億元情況下，２００多億元投資影響因而十分有限。如果說，北京經濟對奧運會還有一定程度依賴的話，這種依賴其實很小，中國經濟對奧運會就談不上依賴了。２００７年，北京全年實現地區生產總值９００６億元，而全國是２４６６１９億元（按目前匯率計算，約３．４２萬億美元，超過德國位居全球第三），北京只佔全國ＧＤＰ總量的３．６５％。奧運經濟對主辦城市北京經濟影響有限𡊨對中國經濟的整體影響也就更為有限。因為舉辦奧運會對于中國這樣高速增長的全球第三大經濟體而言，其實只是個小事件。
現在的問題是，北京為舉辦一屆“有特色高水平”的奧運會，為滿足奧運會的賽事需求，在奧運會籌備期間，在場館建設和城市基礎設施方面有較大投入，如果沒有後續投入，經濟就難以保持持續平穩增長，奧運會後就會出現經濟下滑現象。奧運會後，北京經濟在繼續重點推進高科技產業、金融產業、文化創意產業發展的同時，將進一步以高端產業功能區和新城為主要依托，重點推動生產性服務業和社會服務業發展，形成高科技產業、金融與生產性服務業、社會服務業、文化創意產業“四極”帶動的產業發展格局。這些調整將有力支撐奧運會後投資繼續保持較快增長。北京與奧運會有關的城市基礎設施和場館建設到２００７年底已基本結束。２００８年，北京全社會固定資產投資在上年基礎上增長１１％左右，總規模達到４３００億元，這意味著，北京為籌辦奧運會形成的投資高潮，由于出現新的投資熱點，這種新投資熱點足以繼續帶動經濟增長。以軌道交通為例，２００７年底北京軌道交通運營裏程為１４２公裏，到２０１５年將達到５００多公裏。奧運會後的７年裏，北京軌道交通將增加３００多公裏，每年增加超過５０公裏。有些國家之所以會出現後奧運經濟下滑現象，是因為主辦奧運會的城市規模很小，其基礎設施建設在奧運期間投入過大，後奧運時，又沒有出現新的投資熱點，經濟增長就會出現波動。而北京則不會出現這種情況。
二、奧運經濟的作用被高估了
北京獲得奧運會的舉辦權後，國內的一些研究機構和一些知名的學者，包括筆者在內，對北京奧運經濟的作用都作了較為樂觀的估計。例如，２００１年７月１３日北京申辦第２９屆奧運會獲得成功。四天後，國家統計局新聞發言人指出，北京申奧成功將在今後７年內平均每年拉動中國ＧＤＰ增長０．３到０．４個百分點；時隔一天，北京市統計局稱，舉辦奧運會將對北京每年的經濟增長產生２個百分點以上的拉升作用。北京奧運經濟研究會的專家對北京２００２年至２００７年六年來的經濟增長分析表明，
北京籌辦奧運對北京ＧＤＰ增長率推動在６年間年均不過０．８個百分點。也就是說，奧運會對經濟增長影響，當初的預期與實際之間，高估了一個百分點以上。
上述結論也可以由以下分析得出：改革開放以來，北京市經歷了２０多年的經濟高速增長。１９８６—２００６年，北京市國內生產總值平均增長率為１０．６％，同期全國國內生產總值平均增長率為９．３％，北京比全國高出１．３個百分點。自北京籌辦奧運會以來，我國經濟也同時進入到一個新的較快發展階段，２００３—２００６年平均經濟增長率為１０．１３％，２００７年更高，達１１．４％，可以認為已經處于經濟周期的高漲階段。即使不考慮奧運因素，由于北京經濟增長趨勢與全國經濟增長趨勢基本一致，北京經濟在這一階段也應處于經濟周期的高漲階段。２００３—２００６年，北京市實際年平均經濟增長率為１２．３５％，比全國年平均增長率高出２．２４個百分點。考慮到２０年來（１９８６—２００６年）北京經濟年平均增長率高于全國１個百分點，奧運會籌辦期間，北京經濟增長率高于全國２個百分點中，其中有近１個百分點應當看做是奧運因素所致。
三、奧運會後中國經濟如果出現下滑，與奧運經濟無關
奧運會後中國經濟走勢，既有有利的一面，也有不利因素。有利一面是：從消費需求角度看，目前中國城鄉居民收入快速增長，直接推動了內需的擴大；二是中國經濟正處在工業化中期，有著巨大的發展空間。２００７年底，中國三次產業增加值佔ＧＤＰ比重分別是１１．７％、４９．２％和３９．１％，這是一個典型的工業化中期的產業結構，與發達國家的產業差距非常大。中國可以繼續進行產業升級、產品升級、技術升級，這些都需要巨額的投資。不利因素有：一是世界經濟，特別是歐美經濟走勢趨緩將對中國經濟產生的負面影響。２００７年，中國全年貨物進出口總額為２．１７萬億美元，外貿成為推動中國經濟增長的主要動力。中國經濟作為全球經濟一體化過程中的一員，其經濟增長愈來愈受到國際經濟、特別是主要國家經濟的影響。國際經濟震蕩惟有中國一枝獨秀那種閉關自守的局面已經不復存在。２００７年，中國與歐盟、美國貨物進出口總額分別為３５６２美元和３０２１億美元。目前主要國際組織和國際權威預測機構都認為，２００８年歐盟和美國經濟增長將會出現下降，必然對中國外貿產生較大影響，２００８年中國出口放緩恐難避免。特別是目前美國經濟已經出現相當明顯的走緩跡象，２００８年之後，美國經濟很可能會進一步走緩甚至進入衰退。前不久結束的達沃斯世界經濟論壇，對美國經濟普遍存在著一種悲觀的情緒——人們對美國經濟如果有不同意見的話，那不同在于“悲觀”或者“非常悲觀”。雖然世界經濟增長放緩本身也是一種正常的經濟調整過程，但必然會對中國帶來一定的衝擊，致使美國對中國出口產品的需求下降，會對我國經濟產生負面影響。２００８年，中國內需雖然會有所擴大，但內需能否取代外貿，成為２００８年中國經濟增長主要動力，現在還難以做出這樣的判斷。二是中國經濟有其自身發展周期，正進入進一步調整年份。改革開放以來，中國經濟連續５年保持兩位數的高速增長有兩次，第一次是鄧小平南方談話後，即１９９２年到１９９６年，第二次是就是從２００３年到２００７年。就國際資料分析，很少有國家能夠保持連續５年以上兩位數的增長，曾經創造亞洲經濟奇跡的日本，只有一次保持兩位數的增長是在１９６６年到１９７０年。連續兩位數增長第五年的時候已經達到峰值。從數據上判斷，２００７年中國經濟增長達到了１１．４％，有可能是這輪（２００３年至２００７年）經濟增長的峰值。自２００８年以後，有可能進入調整的年份。此外，通貨膨脹、人民幣升值等因素也將對中國經濟增長帶來不利影響。
中國經濟有利與不利因素交織在一起，有可能在奧運會後出現經濟下滑，但這種下滑，與奧運經濟無關，只能看做是一種巧合，是受中國經濟內在因素所支配。
四、居民心理預期變化對中國經濟有可能帶來消極影響
現代經濟學愈來愈考慮居民心理預期的變動對經濟增長產生的影響。北京舉辦奧運會，提升了中國居民的心理預期，這種心理預期就是奧運會會極大拉動中國經濟的增長，以及政府會採取一係列措施在奧運籌辦期內推動經濟增長，不會實行打壓政策。在這種心理預期下，很多中國居民將資金投入到股市、房地產或基金等領域，從而推動了股價、房地產以及其他資產價格的上漲。目前中國的資產價格過高，各種各樣的指標均顯示當前資產價格已經與基本面相距甚遠。虛高的資產價格，絕大部分是由心理預期所支撐，實際上，這種心理預期本身並不準確，奧運會後，也有可能等不到奧運會結束，這種預期就會消失，就有可能使得由預期支撐的資產價格急劇下降，包括股市、基金等，進而引發消費萎縮、企業上市融資困難等現象，並對經濟健康有序發展產生負面影響。採取相關措施，防止居民心理預期變化對中國經濟產生的不利影響，應當是政府部門需要把握的。（陳劍/北京奧運經濟研究會執行會長）
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