“融合與挑戰：財富管理新局下的中國基金業”——2013年金牛基金論壇暨第十屆中國基金業金牛獎頒獎典禮
時間：2013年3月30日（星期六）下午14：00
地點：北京香格裏拉飯店新閣二層大宴會廳
主持人：尊敬的各位領導，各位來賓，大家下午好！歡迎光臨“融合與挑戰——財富管理新局下的中國基金業——2013年金牛基金論壇暨第十屆中國基金業金牛獎頒獎典禮”！我是中央人民廣播電臺經濟之聲主持人劉靜，歡迎各位嘉賓的到來。
對于中國基金業金牛獎來説，2013年是具有裏程碑意義的一年。因為這一年，迎來了金牛獎迎來了十周年誕辰。十年來，作為中國基金業發展的忠實記錄者、優秀基金業代表的熱情宣揚者、廣大投資者的有益指導者，金牛獎評選歷經風雨，不斷成熟，以其客觀、專業、公正贏得了廣大投資者的信任和社會各界的廣泛認可。
今天，中國基金業最優秀的代表雲集于此，不僅將共同見證金牛獎十年的輝煌，更將在中國基金業迎來制度性變革的新時代，匯聚行業菁英，縱論變革新思路，共繪發展新藍圖。
我們首先請允許我為大家介紹一下今天蒞臨現場的有關領導專家和嘉賓
他們是中國社科院學部委員、著名經濟學家 余永定
國家統計局綜合司司長、新聞發言人 盛來運
中國基金業協會副會長兼秘書長 韓康
人社部基金監督司司長 陳良
中國證監會基金部副主任 徐浩
中國工商銀行總行資産托管部副總經理 王承遠
中國建設銀行托管部副總經理 紀偉
中國銀行托管與投資服務部助理總經理 顧林
出席今天活動的主辦方領導有：中國證券報有限責任公司董事長、中國證券報社長兼總編輯 林晨
協辦方的領導有：中央匯金公司副總經理、中國銀河金融控股董事長、中國銀河證券董事長 陳有安
天相投顧董事長兼中國證券業協會副會長 林義相
招商證券董事長 宮少林
海通證券副總裁 李迅雷
戰略合作媒體：中央人民廣播電臺財經節目中心主任 蔡萬麟
出席本次活動的還有來自京滬粵深獲獎基金公司的高管，他們是：
嘉實基金管理公司董事長 安奎
中銀基金管理公司執行總裁 李道濱
博時基金管理公司總經理 何寶
富國基金管理公司總經理 竇玉明
鵬華基金管理公司總裁 鄧召明
交銀施羅德基金管理公司總經理 戰龍
長城基金管理公司總經理 熊科金
農銀匯理基金管理公司總經理 許紅波
國聯安基金管理公司總經理 邵傑軍
萬家基金管理公司董事長 畢玉國
中歐基金管理公司總經理 劉建平
泰達宏利基金管理公司總經理 劉青山
南方基金管理公司副總裁 朱運東等。
有不少高管們都是從外地而來的，所以在這裏向你們表示最真誠的感謝，讓我們以熱烈的掌聲對他們的遠道而來表示歡迎。
今天，剛剛當選連任的十二屆全國人大常委會副委員長、中國民建中央主席陳昌智專門為典禮發來賀信。
陳副委員長在賀信中高度評價基金業金牛獎對推動基金行業規范和健康發展發揮了積極作用。他希望獲獎的金牛基金經理和基金管理公司再接再厲，按照中共十八大精神和剛剛閉幕的“兩會”要求，創新求變，為中國資本市場的發展做出新的貢獻！他最後祝願金牛獎評選活動越辦越好！讓我們以掌聲感謝陳昌智副委員長的鼓勵。
走過十年的風雨歷程,中國基金業金牛獎已經成為基金行業的權威獎項。回首十年的歷史,金牛獎評選由小到大,由默默無聞到被譽為基金業的奧斯卡獎, 可以説,金牛獎評選見證了中國基金業的成長歷程.為了紀念金牛獎的第一個十年,主辦方中國證券報社特別準備了一份生日禮物.下面,請大家將目光投向大屏幕,一起來回顧金牛獎評選的十年輝煌。
主持人：一部短短不到十分種的紀錄片,濃縮了中國基金業金牛獎十年的風雨歷程.回首過去,想必金牛獎評選的主辦方中國證券報最有發言權.下面我們有請， 金牛獎評選頒獎活動主辦方,中國證券報有限責任公司董事長、中國證券報社長兼總編輯林晨先生致辭！
林晨：尊敬的各位嘉賓，女士們，先生們，大家好！
在春光裏，在復蘇中，我們迎來了金牛基金評選的十周年慶典。説今天是高朋滿座,那是名副其實，這麼多的重量級嘉賓出席本屆活動，使我們倍感榮幸，也深受感動。在這裏，我代表典禮主辦、協辦方，歡迎各位朋友的到來！感謝各界對中證報和金牛基金評選的一貫支持。
彈指一揮間，中國證券報主辦的基金業金牛獎評選已經走過了十年的歷程。十年是一段歷史，伴隨著中國基金業由小變大，由弱變強，金牛獎見證了行業成長的軌跡；十年是一面旗幟，我們和基金業一起，矢志不渝地為投資者服務，引導行業注重持續回報，宣揚長期投資理念，金牛獎贏得了各界的認可與信任；十年更是一種鞭策，以數據為依據，堅持公開、公正、公平原則，既是我們過去十年堅守的信念，更是鼓舞我們不斷前行的動力。
回首十年風雨路，中國證券報深刻地感受到，金牛獎的生命力來自客觀公正。只有堅持以法律法規為準繩，以客觀數據為依據，保證評選方法的一致性和評選結果的客觀性，堅持評選的宗旨和理念，做到不隨市場起伏而頻繁改變規則，不因一己私利而隨意決定取舍，金牛獎才能真正贏得各界的廣泛認可。
金牛獎的生命力還來自評選的專業性。在監管部門的指導下，中國證券報社建立了完善的評選標準、方法和嚴謹的評選流程，並匯集了目前國內最具實力的多家專業基金研究機構。正因為此，評選才能確保做到客觀公正。
金牛獎的生命力更來自為投資者服務的信念。中國證券報堅信，評選只有貼近投資者，為投資者提供有效的投資參考，才具有長久的生命力。
為了讓更多的投資者認識、接受金牛獎，中國證券報社採取多種方式積極推廣金牛品牌。2011年11月底，中國證券報聯合中證指數公司發布金牛股票基金指數和金牛混合基金指數，發布至今，兩條指數均明顯跑贏市場。2012年，中國證券報聯合部分基金公司和券商進行金牛分析師指數及相關基金産品的設計和開發，金牛基金重倉股指數和金牛分析師情緒指數正在籌備之中。
2012年，中國證券報還打造了金牛理財網這一專業的基金評價和投資顧問平臺。它不僅是金牛獎的官方展示網站，還是為基金公司展示好産品、為投資者推薦好産品的平臺。除了傳統的金融資訊優勢，金牛理財網主打數據服務和工具性應用。這也是報社全面推進戰略轉型，加快事業發展的重要嘗試。
我們歡迎有興趣的基金公司和券商一同加入到金牛指數、金牛理財網及相關産品的研發推廣之中，讓金牛基金為更多的投資者和投資機構服務，為行業的産品創新添磚加瓦。
經過十五年的發展，中國基金業迎來了制度變革的新契機。新的基金法即將實施，券商、保險、私募獲準開展公募業務，基金公司專項子公司開閘。面對資産管理業混業競爭的新格局，中國基金業迎來了前所未有的挑戰和機遇。今天，借著金牛獎頒獎典禮的機會，來自監管層、基金公司、基金研究機構的專業人士匯聚一堂。我們希望能為大家提供一個暢所欲言的平臺，縱論變革新思路，共繪發展新圖景。
十年風雨同舟，金牛獎評選離不開監管部門的關心和基金行業的支持。在此，我代表主辦方、協辦方再一次感謝大家多年以來對金牛獎評選的鼓勵和信任，進一步督促我們更加盡心盡力，盡職盡責的做好工作。我們堅信，伴隨中國基金業的成長，金牛獎評選也將不斷走向成熟，更加注重基金的持續回報能力，培育基金投資人堅持長期投資的理念，為廣大投資者提供更加具有價值的投資參考，推動基金業朝著健康規范的方向發展。
最後，衷心祝願金牛獎得主們繼續努力、穩中求進，為廣大持有人創造更加豐厚的回報！謝謝大家！
主持人：謝謝林總的精彩致辭。在金牛獎評選的過程中，中國銀河證券、天相投顧、招商證券、海通證券的專家評委發揮了重要作用。下面我們有請協辦方代表，中央匯金公司副總經理、中國銀河金融控股董事長、中國銀河證券董事長陳有安先生致辭！
陳有安：各位嘉賓，非常高興應組委會的邀請，能夠讓我從協辦方的角度談幾點看法。
中國證券市場已經有20多年的歷史，從1990年至今已經23年了。從1998年3月23號中國第一只證券投資基金正式發行，證券投資基金已經走過15年的歷史，倍受業內和投資者歡迎的金牛獎評選也已經開展了十年。在今天這樣一個特別的日子，在香格裏拉來頒發金牛獎，我覺得更有著特別的意義。
十年非常不容易，之所以金牛獎受到了社會廣泛的評價，我認為最重要的就是金牛獎的評選堅持了客觀、真實、準確、專業，因此每年這樣一個獎的評選，都受到了社會公眾的廣泛關注，主辦方中國證券報為此付出了大量的心血。
現在中國的財富在急速增長，M2已經突破了一百萬億。據有關機構的測算，中國13.5億人約有動産和不動産性資産總量300多萬億元，其中僅流動性的資産總量就在70萬億以上，這還不包括養老保險，醫療保險，住房公積金等其他需要保值增值的財産。
想一想最近這半個月來，美國道指連續9個交易日突破了歷史最高點，創造了70多年來的一個奇跡，而我們的A股和美國的道指相比非常的遜色，我們上證指數在2007年創造了一個高點6124點，而去年最低點為1949點。所以，我們面臨著一係列的挑戰，我覺得作為基金業，我們應該認真的思考。特別是再過兩個月，中國的新基金法將正式實施。6月1號之後，證券公司也可以搞公募基金了，基金和證券又走向了融合，這些將會給我們帶來很多的商機。
上周三，銀監會發布銀行理財産品新規，對理財産品進行清理。關于銀行理財産品總量，有的説有7萬億，也有説12萬億，但是不管多少，這三年來迅速增長。公募基金，證券公司，具有天生的不可替代的理財能力，我覺得這對我們是一個非常好的機遇。
基金公司從15年前成立，到現在已經有了78家公司，管理36000億，社會廣泛的期盼是自己的錢能夠保值增值。
上海匯豐首席經濟學家説過，曾經對居民的儲蓄收益率做過評價，過去居民平均收益率只有0.25%，這在全球是非常低的。在金本位廢除的情況下，在各個國家普遍關注的情況下，怎麼樣來尋求為社會公眾做好財富的管理，這確實是我們證券公司面臨的問題。
我們多年來和很多的基金公司有著交流和合作，在産品設計、開發、銷售方面都建立了友誼，我們也交流了自己的看法，所以我們要共同努力，把我們的工作做得更好。智慧財富，金山銀河，謝謝大家。
主持人：謝謝陳董事長的精彩致辭。2013年是承上啟下的一年，政府換屆之後，改革宏圖將如何展開？宏觀調控政策將如何實施？中國資本市場又將迎來何種變化？讓我們聽聽專家的解讀。有請中國社科院學部委員、著名經濟學家余永定教授做精彩演講！
余永定：首先感謝主辦方的邀請。我的一些看法就是一家之言。我這一段時間基本上在國外，參加各種各樣的會議，但是我感到國外的經濟學界，國外的企業對中國的高度關注，中國的一舉一動都牽動著中國經濟的方向，在我幾十年的學術生涯中，從來沒有感覺到中國現在的地位這麼重要。
我們在談國際經濟形勢的時候，我們可以簡單回顧一下這次全球金融危機到底是怎麼發生的，這次全球金融危機最根本的原因是發達國家負債水平過高，就是杠桿率過高，在50、60、70年代，杠桿率佔GDP在美國是百分之一百五十多，不超過百分之二百。
但是在金融危機爆發之前，美國的杠桿率達到百分之三百六十幾，在美國歷次金融危機發生之後，他的杠桿率是急劇上升的，這個有陰影的部分，代表在危機發生期間。你看各種曲線，它都是往上走的。經濟危機發生了，于是政府又採取刺激性的宏觀經濟政策，特別是財政政策，于是經濟復蘇，這個過程是杠桿率提高的過程。
大家看看這次金融危機，會發現，這次和以往有很大的不同，金融危機發生之後，杠桿率不是進一步上升的，而是急劇下降的。所以這一次經濟危機的整個發展過程，就是杠桿率過高導致的危機，為了究竟杠桿率過高，就出現了所謂的去杠桿率的過程。
所以西方國家什麼時候能夠走出經濟危機，或者走出經濟的疲軟狀態，一個很關鍵的問題，就是看他是否能夠完成他的去杠桿化過程。美國有一個比較明顯的去杠桿化過程，歐洲也是由于杠桿率過高。歐洲主要是政府的財政赤字過多，政府的財務過高，它都是債務總額佔GDP的比太多，所以造成了危機。
美國現在去杠桿化的過程還比較順利，從歐洲來看，去杠桿化的過程是進行得不順利，很多歐洲國家不但沒有減輕杠桿率的上升，美國克服金融危機取得了一些進展，但是歐洲還遠遠沒有解決他們的問題。由于去杠桿化過程是一個長期的過程，分析經濟走向的時候，他們持一種相對悲觀的態度，在未來的一段時間之內，發達國家的經濟增長速度應該是比較低的。
我們看一下發達國家，經濟增長速度在過去這些年來，一直是非常低的，美國現在的情況比較好，一般人預計美國的經濟增長速度將能達到2%，但是大家知道，這個增長速度和以前相比已經是低了很多。最樂觀的也就是2%，不樂觀的認為達不到2%，甚至1%的水平。盡管我們看到美國經濟的復蘇有點成績，但是美國的經濟復蘇是否可持續，我們還要劃一個問號，美國的經濟現在比較好，但是我們不敢肯定它是否真正走向了可持續發展的路徑。歐洲的情況還有進一步惡化的可能性。日本現在新的中央銀行行長，他在試圖走美聯儲的道路，但是是否能解決他們的問題，這也是非常有爭議的。
現在西方國家所採取的非常規的擴張性的貨幣政策，這種政策到底是什麼政策，這樣的政策對中國和其他發展中國家會有什麼影響呢？我説一下我的觀點。
美聯儲的貨幣政策目的是通過購買長期國庫券，壓低長期國庫券的收益率，就把投資者從美國的國債市場驅趕出來，被驅趕之後，就會進入到股票市場和房地産市場。由于資金進入了股票市場，所以美國的股票價值在不斷上升。另一部分資金進入了美國的房地産的市場，所以美國的房地産價格也止跌上升了。所以股票的上漲，房地産價格的上升會産生比較大的財富效應。
過去借債的人，現在希望重新借債來買房子、消費，美國想通過這樣一種方法來使經濟復蘇。這樣的政策是有效的，但是是否能夠達到美聯儲預期的效果呢？現在在國內外，特別是在西方依然是爭議很大的一個問題。我們現在看到我們所面臨的國際形勢，西方發達國家的經濟增長速度，可能在相當長一段時間內是比較低的，2%，或者2%以下，這是一個基本的判斷。
另一方面，由于美聯儲所採取的寬松的貨幣政策，他可能造成美元的不斷貶值，又把資金從自己國家驅趕出去，到回報率發展高的地區和國家。我們面臨這麼一種情況，外資可能比較大規模的流入中國，現在它主要流入巴西，印度尼西亞，準備要進入中國，這是我們面臨一個主要的經濟形勢。
要想看中國，還要看看過去20幾年來中國經濟增長的基本的規律是什麼。中國經濟過去20年一直呈現這樣一個規律：貨幣政策通過投資的增加帶動經濟增長，就進一步引起了通貨膨脹，政府財政緊縮性的宏觀經濟政策，由于經濟政策的緊縮，經濟增長的速度下降。在這時候通貨膨脹可能下降，也可能不下降，于是就進入第三個階段，政府進一步採取緊鎖的經濟政策，這樣通貨膨脹形勢終于得到了好轉。但是，因為在前一段投資很多，經歷幾年之後，又出現了大量的過剩産能，産能過剩就會造成經濟增長速度的下降。由于經濟增長下降比較多，于是政府又改變經濟政策，遏制經濟增長過渡下降，採取擴張性的政策。
我們現在進入什麼階段呢，我覺得2013年大概是處于第一階段後期到第二階段初期的過渡期，但是這次和以往有很多的不同，這次反彈似乎不是特別強有力，但是進入到一個反彈的階段，從去年第四季度開始就比較進入反彈階段，通貨膨脹也開始惡化，我覺得政府現在的政策應該是從四個階段裏的第一階段的後期到第二階段的初期。
我們經濟政策對GDP都做了預測，各個機構對今年經濟增長的預測沒有什麼太大的分歧，基本上都是好于去年，但是也不是特別高，大概是8%左右。
通過出口，大家認為今年情況跟去年相比不會有什麼特別明顯的改善，有很多不確定性，但是到目前為止今年年初我們看到了一些比較明顯的改善。通貨膨脹情況各個主要金融機構的預測都差不多，一般預測3%左右，不超過4%，有比較少的機構認為要高一些。
我自己的看法是什麼，我自己和這些預測沒什麼太大的區別，看中國今天的GDP的增長，主要還是看投資的增長情況。在最近這些年來，中國的經濟增長越來越依靠投資驅動，投資在GDP所佔的比重越來越高，在90年代中期40%左右，現在是40%多，接近50%，這樣一種增長模式，應該説是不可持續的。因為在經濟增長過程中，投資在GDP的佔比不可能是無限上升的，它到達某一點就會停滯在那，當然投資率會穩定在一個什麼水平，我們現在很難説，差不多達到50%左右。
假設我們想讓投資率不再進一步上升，基本的條件就是投資的增長速度不能超過GDP的增長速度。大家預測今年GDP的增長速度是8%左右，投資的增長速度不能超過8%左右，如果你想讓投資增長速度下降，低于或者不超過GDP的增長速度，就意味著今年的投資增長速度比去年就要有明顯的下降，去年的投資增長速度是20%左右，你要有一個比較大的降低，你投資在GDP的比重已經佔了50%，所以你下降一個百分點，你GDP增長速度就要降低0.5個百分點。
所以説如果真想讓投資率穩定在不再繼續上升的情況，經濟增長速度可能就會急劇下降，除非消費者的增長速度和出口的增長速度急劇上升，來抵消負面的效果，這點是難以做到的。可能我們投資率在今年還會繼續上升，今年的投資還會高于去年的增長速度。這方面雖然可以維持經濟的增長，但是一方面意味著我們中國的經濟結構進一步惡化，以後你再想穩定投資率就更困難了。
今年的投資增長勢頭是比較平穩的，這是一個比較正常的情況。是不是在今年下降？哪些時候會有比較強烈的反彈？我覺得現在很難説。所以政府必須要做出抉擇，選擇短痛還是長痛。
今年頭兩個月出口情況還是比較好的，但是我們進口的增長情況是比較趨緩的。這次中國經濟的反彈跟歷次相比是要軟一些。現在中國政府比較害怕資産泡沫，比較害怕通貨膨脹，央行的政策是比較緊的貨幣政策。
我現在還想強調一點，中國必須改變雙順差這種局面，一方面大量引入外資，另一方面我們還有大量的貿易順差，在今年一月份，我們購買了513億美元的美國國庫券，這是美國的數字，在2008年5月份的時候，中國買入369億美元，在一個月，外匯儲備增加了369億，那是過去的最高水平，我們這次還超過了這個最高紀錄。
2012年全年外匯儲備增長1304億美元，從現在來講，從咱們頭兩個月增加的就是513億，就是買美國國庫券。雖然這種情況可能反映到我們中國出口保持比較良好的勢頭，但是我們已經積累的太多的美國國庫券，這個收益是非常低的。
中國居民投資的回報率是非常低的，中國在美國、在其他海外的投資，在和外國在中國的投資回報率一相對衝，我們把錢給了別人，得不到正收益，所以我們這樣的投資收益率更低。所以説一個非常重要的問題，如何改善我們中國國內的資源配置，我們國內有很多的良好投資機會，我們怎麼把這個錢用好，而不要不斷的積累我們的外匯儲備。
從金融體係方面來講，我們中國金融體係依然存在很大的風險，實際情況並不像有些外人説得那麼嚴重，但是我們需要高度警惕了。我們提出幾個大家需要關注的，一個是企業負債率過高。有些人認為是120%，有的人説是160%，但是無論是哪個數字，都説明我們企業負債率是相當高的，跟國際其他的國家企業相比是遠遠高于他們的。如果歐洲説是政府借債人，我們企業借債人可能是企業借債過多的問題，借債就會導致一係列其他的問題。地方政府融資平臺的問題，去年情況有所好轉，現在會不會重新惡化，這是我們值得關注的。現在正在談引資銀行的問題，我們必須對它高度關注。
還有一個就是M2佔GDP的比在全世界是最高的，我們的房地産泡沫的問題，最近新加了一個問題，我們已經有了一個資本開放的時間點、路線圖，我們要在2015年基本實現資本開放，2020年完全開放，這是一個比較激進的路線圖。開放可能會有一些好處，但是它也會帶來相當多的風險。我們現在已經決定要進一步開展資本項目，既然決定，我們就要充分考慮更多的風險，還是謹慎點好。2013年的總體情況的風險，由于央行貨幣政策已趨緊，M2目標是13%，增長勢頭可能教逾期為弱。我認為今年經濟增長可能不會太糟糕。
通貨膨脹會回升，但在可控范圍。我們為了保持當期經濟的增長，拖延了很多政策的調整，從經濟結構的角度來看，最近多少年沒有什麼進展，對外資方面的依賴性方面，我們取得了一些成績，對房地産的依賴進一步上升了，這説明我們的結構並沒有改善，這會為以後的工作造成更多的困難。
我們國家金融自由化的過程正在加速運行，規避了許多管制，自動的，自行的實現了自由化。中國應該加速我們的貨幣體制的匯率，加速自由化的進程。中國的金融穩定應該引起我們的高度關注。在對外開放方面，對外資本方面我們應該採取比較謹慎的態度。這就是我要説的，謝謝大家的耐心。
主持人：感謝余教授的精彩演講。金牛獎評選走過了十年的歷程，十年來，金牛獎為投資者選出了不少優秀的基金和基金公司，更讓大家認識了眾多出類拔萃的基金經理。他們中，有的為投資者賺了近7倍的收益，有的9次榮獲金牛獎。為了表彰這些優秀基金經理的辛勤勞動，本屆評選組委會從中選出了9位傑出代表，特授予他們十周年特別獎，他們是：
華安基金管理公司 尚志民
嘉實基金管理公司 邵健
富國基金管理公司 陳戈
泰達宏利基金管理公司 劉青山
嘉實基金管理公司 劉天君
興全基金管理公司 楊雲
中銀基金管理公司 孫慶瑞
富國基金管理公司 饒剛
博時基金管理公司 鄧曉峰
主持人：恭喜各位獲獎者！請獲獎者上場！ 有請頒獎嘉賓，中國基金業協會副會長兼秘書長韓康、招商證券董事長宮少林為獲獎代表頒獎。
主持人：尚總請留步。我們先來看一段PPT，回顧一下尚志民多年以來的投資風格和特點。自第一屆金牛獎評選以來，尚志民憑借其掌管華安安順和華安宏利基金的優異業績表現，先後8次奪得金牛獎。2003年至今，基金安順獲得了近5倍的凈值增長。華安宏利基金增長率也高達189%。尚志民其管理的基金擬合累計收益率達705%，超越同期大盤633個百分點，年化收益率達到17%，超越同期上證指數16個百分點。任職以來，尚志民旗下基金的波動率排名和下行風險排名分別在同類基金中位列第二位和第一位。在投資風格上，尚志民注重均衡配置。數據顯示，長期以來，尚志民在行業投資上相對分散，行業集中度低于同類5-10個百分點。下面，我們有請金牛基金中的常青樹，華安基金公司副總經理、首席投資官尚志民為大家分享一下這麼多年來的投資心得。
尚志民：尊敬的各位領導，各位同行，各位朋友們，大家下午好。非常高興能在北京參加這次中國基金業的頒獎典禮。
今天站在這個講臺上，和十年前站在這個講臺上是一樣的。在此我特別感謝中國證券報主辦的這個金牛獎，也感謝大家對我過去十年的支持和肯定。14年前我從華安基金開始自己的生涯，不知不覺間本人拿了8次中國證券報舉辦的基金評獎。在與時俱進的行業，與我們那麼多優秀的同行一起共同學習，發展，成長，我也感到無比榮耀。
這次來之前，主辦方給我提要求，希望我們代表基金經理講一下自己的思考，對市場的判斷，以及未來的情況，説實話我感覺很為難。在座的都知道，在中國做股票投資應該説非常困難，面臨非常復雜的環境。我們作為基金經理既要關心國內的經濟，又要關外國外的經濟，既要關心宏觀經濟，又要看行業景氣，既要闡述政策，又要梳理和分析新領導人的政策，應該是非常辛苦，非常累的。其實我大家也一樣，有時候也感到十分迷茫，有時候也沒有方向。所以今天我不想講對市場的看法和投資策略，希望借這個機會簡單和大家分享一下自己對投資的感悟。
過去這麼多年來經常有人問我，你在公募基金做了十多年，你是如何保持良好的投資業績的，或者你投資風格是怎麼樣？其實我認為投資風格是多種多樣的，沒有最好的，只有最適合的，每個投資人找到最適合自己的投資風格就行了。
從長期來看，投資心態是很重要的。平衡是指既包括我們做投資的策略方法、投資周期、法律等因素，也包括投資心態的平衡，情緒的控制，或者説情緒穩定。我可以用8個字來説：長遠，平衡，從容，靈動。
首先，只有長遠才能平衡，我們做投資最重要的不是你的業績多好，你有多輝煌，是你能夠在這個市場上生存下去，要活下去就要永遠保持靈動。我有時候也會看一下有階段表現的基金組合，有時結果讓我感到很吃驚。舉個例子，當然它不是一個專門的行業基金，在某一個熱門行業，配置了3、40支基金，它的績效是立竿見影的，重要的是這樣的績效不具有重復性。在早期我也追求基金的業績排名，也拿了幾次年度基金的第一名，第二名，在2005年以後，我在投資過程中開始不再考慮短期排名，而是追求更長期穩健的投資績效，我認為做投資就應該有追求穩健的能力。
其次，真正做到靈動平衡絕對並不差。過去十多年我也拿到了很多獎項，有不少是三年五年的持續優勝者。只有平衡才能從容，平衡的好處是不會走極端，在復雜的市場環境下，面對考驗甚至煎熬時能夠從容應對。作為基金經理，我們必須持續接受很大的壓力，既來自內部也來自外部。在市場下跌時我們擔心基金虧欠，對不起投資人。在重壓之下，你有好的技術往往發揮不出來，保持平衡可以在任何市場條件下使你管理的投資組合不至于陷入被動。在我看來，在投資上始終保持投資的心態才是投資的最高境界。
第三，只有從容才能靈動，心態從容了才能冷靜客觀的看待市場，敏銳的察覺對市場變化保持靈動。對新鮮事物，新東西保持好奇心，要願意嘗試，願意去調整，去接受挑戰。所以就要保持靈動。靈動是平衡的結果。拿我自己多年的投資實踐來説，保持這種靈動的投資風格是可以獲得長期穩定的絕對收益，我們在投資業有一個説法，我們説投資，競爭既激烈又殘酷，我們每年每月每周，甚至每天都要曬你的投資單，有個大師把投資比作塞車，他説很多人都希望每一圈都能贏，但是最重要的是你通過終點時你還在賽道上。
靈動、平衡是投資者的表象，長遠從容才是內在的心態。各位新老朋友，我也希望和期盼大家對我們基金經理人多一些包容，多一些理解，我也希望大家更關注業界的可持續性，更追求更長期更穩健的投資收益。對我個人而言，我不希望成為投資界的明星，我希望在投資方面能夠基業常青。最後期待明年與大家在這裏再相會。謝謝。
主持人：感謝尚總的精彩演講。近幾年隨著債券市場的發展，固定收益投資日益受到投資者的重視。有一位債券基金經理曾四次獲得債券型金牛基金獎，他就是富國基金公司總經理助理、固定收益部總監饒剛先生。
懷揣著對投資的滿腔熱請，饒剛早在1999年便入了行，行至今日已走過14個年頭。他曾擔任富國天利、富國天豐和富國匯利三只基金的基金經理。多年以來，三只基金擬合累計收益率達146%，年化收益率達到13%，超越同期中標全債指數12個百分點。同時，饒剛旗下三只基金風險收益配比也相當出色。從各階段業績表現來看，饒剛旗下基金中長期業績持續領先于市場及同類基金。2009年至2011年裏，饒剛獲得了14%的超額收益，在2011年至今獲得了8%的超額收益。在固定收益投資上，饒剛認為信用分析是投資成敗的關鍵。通過靈活把握券種輪動機會，饒剛旗下基金在有效規避風險的同時，取得了出色的超額收益。下面，請饒總與我們分享他對債券投資的心得。
饒剛：謝謝大家，非常感謝中國證券報將這個十周年特別獎發給我。在投資這麼多年，覺得投資是一個長跑的遊戲，尤其對于債券投資更是如此。我是2003年加入富國基金的，和金牛獎一樣，今年也是我加入富國基金的第10個年頭。我是從2005年開始管理富國天利基金，在這8年多，富國從小到大，在幾個方面是特別值得回味的。
第一點，是産品創新。當很多人看債券基金的時候，原來對債券的理解都是一個低收益率，但是債券有它的特性，可以做很多的産品創新的。債券的産品創新可以針對不同的投資者，設計適合于不同投資者風險偏好的産品，從而為投資者帶來穩定的收益回報。在富國過去的幾年中，正是由于設計了富國天豐，富國豐利，富國匯利，使富國的品牌影響力擴大了，債券在富國的産品創新中，我們需要真正的跟進投資者的需求和市場的投資機會去設計相應的産品，這樣的産品才能不僅使整個基金的規模能夠不斷壯大，而且能夠給投資者帶來長期的穩定的豐厚回報。
第二點，是一個強大的研究團隊，在這一點上，富國在過去的幾年中，針對市場的變化，在2008年就開始著手建立富國的基金團隊。當我2003年進入債券市場的時候，基本上就是做國債，這樣的話産品單一，可能一個人就能夠管理，幾乎不需要太多的支持，有可能你的基金就能做第一名。但是隨著市場的發展，2008年信用債市場的發展，信用研究的投資的定位越來越重要了。現在信用債券已經成為了市場中很重要的一部分。未來，我們肯定會面對企業信用債的風險，今年年初以來，包括去年，已經有多起違約事件。這個時候一個基金公司的信用研究團隊，信用研究能力，都將是整個公司能夠實現為投資者帶來長期穩健回報的一個保證。
第三，在富國的過去這幾年中，對債券基金的排名，通常一開始都是連續的按照業績收益的排名，這一點對固定收益有一個非常重要的缺陷，在富國整個固定收益考核當中，實際上就很少單純靠業績考核，我們在考核固定收益、絕對收益的同時，更重要的是一個投資經理對風險的控制能力、對收益的控制能力的一個考核，針對各個基金不同的風格，設計不同的考核標準。對于普通的投資者來説，要想獲取高收益，可以通過股票基金來獲得，但是對于債券基金，對于絕大部分的投資者來説，他們希望獲得穩定回報的基礎上去追求高額收益，當基金經理大量把資金投資一級市場去賭博，這樣的業績排名在整個富國都是會受到負面影響的。
對于債券市場和股票市場這兩個投資的差距，直接導致了市場對它做出判斷風險特徵上的差異，在未來的這幾年中，我們必然要面對宏觀經濟從過去的高增長的一個過程，利率市場化將會從過去一兩年，包括到未來，去決定整個債券市場的關鍵，利率市場化它將會導致市場上各類投資者投資偏好的一個改變。利率市場化它都需要一個特別強大的戰略市場做支撐。利率市場化對于固定收益的財富管理，將會帶來巨大的發展空間。
在美國的利率市場化我們可以看到，美國的利率市場化發展的非常大規模的信用債的市場，信用債在美國的利率市場化過程中從50%的利率提升到70%、80%。中國目前的情況來看，算是利率市場化的第二個，第三個年頭。
對于主動性的財富管理來説，整個發展空間才剛剛拉開序幕，對于投資經理來説，將要求自己真正通過債券基金和債券的産品去為投資者打造實現長期的價值、長期投資收益的穩定增長。
再次感謝中國證券報，我們也感謝各位投資者，謝謝大家。
主持人：謝謝饒總。聽過了余教授對宏觀經濟高屋建瓴的展望，下面我們來聽聽基金公司的投資總監是如何看待A股市場的。有請南方基金公司投資總監邱國鷺與我們分享他對市場的看法。
邱國鷺：各位領導，各位來賓下午好。今天我演講的題目是新常態之下的投資思路。
現在和十年前比有什麼最大的不同，最大的不同就是中國經濟的核心競爭力是什麼，過去十年我們憑什麼取得越來越大的一個國際經濟貿易總額、市場份額，靠的是什麼？靠的是低成本，而這個低成本在今後5到10年內很可能這種競爭優勢會被大幅度削弱。
一個是勞動力成本的上升，一個是環保成本的上升， 一個土地成本的上升，資源成本的上升，匯率的升值這些因素在過去5年，10年的累計過程中，在過去兩三年中我們已經開展逐步的跡象，幾個調控的目標之中越來越難以兼顧，空間越來越小，我們內在的經濟增長速度可能比過去十年大幅度降低了，現在人説可以到7.5%、7%，這個只有十年之後我們大家才知道。
另一個就是通脹，在今後十年中通脹也會比現在高，但是這個我們沒辦法定量的去判定它，但是一個傾向這個趨勢是不可逆轉的。它會帶來什麼後果呢？一個很簡單的後果，在今後十年中，過去十年投資個出口是拉動中國經濟增長的主要動力，進出口成本高了以後，貿易順差，你不可能再高。
投資就作為最重要的，還有消費，沒有投資的增長，沒有資金的增長，消費是沒有辦法自己增長的，特別在我們現在收入分配體制改革還沒有進一步完善，中産階級還沒有形成之前，也希望消費能達到4%的GDP這是不現實的。所以在這個情況下，類似于抓手就是投資，投資主要是工業投資，工業投資在今後5年，10年你再指望它也不太可能呢。你就剩下基建投資和房地産，該建的工程都已經建了，現在中國的經濟出路往哪裏走？三駕馬車現在只剩下一架的三分之二還可以跑，其他的好像看不到。
我們從供給層面來分析，經濟的三大推動力一個是人口的增長，第二個動力是人均的資本的佔有，包括人均土地的佔有，還有人均勞動生産力的提高，創新，包括改革紅利，改變改革的過程中不見得提高效率能立竿見影。改革的初期有可能是更多的要附加值提升，提高的是經濟運行的成本。這個新常態就是成本應該更高，通脹越來越大，經濟的內升潛力比原來更低。我們現在人均GDP是6200美元，在這個情況下出路是什麼？出路就是城鎮化，城鎮化首先決定它能夠把城市的人口紅利繼續延續，農村總的人口可能沒增長，總的勞動力人口已經不增長了，但是城鎮化推進了，城市的人口增長了。你把人聚集在一起，資本就能夠形成，它能夠把土地集約化使用，這些就是想達到人均土地和人均資本的提升。
三大推動力中的第三個，是勞動生産力，中國過去最大的對勞動力提高的實現，就是農民工的進城。你到城市成為工人，過去這30年民工工資的增速是非常快的，這個情況下也體現了他們勞動生産的提高，它才能真正解決成本上升的這一條路。我們的地方政府知道怎麼做的，他對投資，在這種大背景的情況下，5到10年的投資思路是什麼，從資産的角度來講，我覺得股票比債券好。你現在拿著債券可能4%，5%，6%，你覺得不錯，但是扣除5到10年上漲，也不排除負的東西。
如果經濟減速，會不會利潤增長就會差。工業投資下來了，流動性可能不一定好。我們的資源優勢和技術優勢是靠不住的。接下來你要靠什麼？就是成本優勢和品牌優勢。在這種高通脹的情況下，靠成本優勢，靠規模優勢的企業繼續生存是比較牛的。
經濟增長不快，減速，這對成長是不利的。中國還有14億人的成長，任何一個行業，你只要把握住行業的龍頭地位，再發展20年，30年是沒有問題的。就像我住的小區，路左邊是一萬塊一平米的房子，路右邊是三萬塊錢的房子，這就體現了不同的地産公司差異化的産品。現在有一種爭論，把地産當成中國的支柱行業，這個他自己是有結論的。
這就是我們今後5到10年的投資方向，謝謝。
主持人：感謝邱國鷺的精彩演講。聽過幾位重量級嘉賓的高論，相信大家有不少體會希望和同行交流，下面論壇休息15分鐘，給大家一個暢所欲言的交流機會。
主持人：感謝大家回來。去年以來，中國資本市場改革緊鑼密鼓地展開，中國基金業更是迎來前所未有的發展機遇，面對資産管理業混業競爭的新格局，中國基金業應該在其中扮演何種角色，又該發揮什麼作用？下面，我們有請富國基金公司總經理竇玉明與我們分享他對行業發展的看法。
竇玉明：尊敬的各位領導，各位朋友，各位同仁，大家下午好。感謝中國證券報，也感謝金牛獎評獎機構給予我這個機會跟大家分享我的一些看法。
在座有很多的領導，有很多行業大老，他們對行業都是有非常深的理解，今天就拋磚引玉吧。今天我想和大家分享的是，在財富管理的機遇和挑戰。首先回顧一下基金業過去15年的路，果木基金接近3萬億，非公募接近1萬億。但是可以看到，目前整個基金業也存在一個問題，主要的問題就是在産品策略上大家都是非常相似，渠道銷售也給予依賴。在投資能力上也沒有形成明顯的差異化。
國外的基金公司走過了和中國有些不同的路子，國外的基金公司差距特別明顯，最成功有三種模式，第一個是大平臺，由大的平臺來做。第二，多策略精品店，個人控股一係列小的子公司，每個小的子公司有非常明確的，有特點的自己的投資策略，這小的子公司管理權，文化是由小公司的創始人去控制。母公司給子公司的空間是非常大的，每個子公司都有自己的品牌。第三種模式，只做一個事情做得很好，做股票，債券，做得很好。這幾種模式這麼多年經營下來利率比較穩定。第四種模式，中小型公司，中型公司，什麼都做的公司。國內的基金公司目前都是很小，最大的基金公司也只有1%、2%的一個規模，我們的基金公司是非常小的。但是每個公司都是什麼都做。
如果我們有良好的治理結構，整個基礎的股東結構做好之後，未來基金業直接投資在整個版圖中，應該會比間接投資有更大的發展空間，直接融資的方式是更有效的方式，未來發展更快的。
基金公司和其他的競爭者比起來也有自己的優勢，我們是服務于窮人為主的，大家有自己的客戶定位。
在新形勢下的機遇和挑戰，主要就是同質化的競爭，現在很多新的變化，給我們基金行業提供很多的機遇，最大的機遇就是政府管制的全面放松，政府在基金公司準入，産品的批準方面放松非常快，這種放松為我們基金公司差異化提供了好的條件。
5年前和10年前發一個批文多麼珍貴，最後的結果就是大家輪流發，今天你發一個，第二個傳到你，第三個傳到他，領導發給我什麼我就做什麼事情。每人發一個股票，每人發一個債券，每人發一個指數，最後結果就是完全同質化。現在我們覺得好像不知道怎麼幹活了，過去領導發給我們就去賣了這個基金，現在隨便做，可以一年發一百個基金，你可以不發，這個給基金公司總經理非常大的壓力。既提供了機遇，同時也給我們非常大的壓力。還有同質化的深層原因，我們整個行業背後的整理治理結構，是以規模導向為主的，大家都把誰大就覺得很光榮。大家衡量一個基金公司，或者衡量一個基金公司的總經理，最主要的就是你規模排名。在規模排名的遊戲中，如果大家按照一個指標去比，更會走向同質化競爭。
假如我們公司與某某公司非常專注于股票投資，如果這種情況下在過去5年之內，股票基金發展很慢，債券基金發展起來了，你作為主動的股票投資，你這個公司雖然股票投資方面做得非常好，但是你規模不夠厚，因為你沒有抓住債券基金發展的機會，你落後了，你這個機構就落後了，這樣的話最後總經理最後的選擇就是什麼熱做什麼，這樣的結果就是同質化的競爭。
反過來總經理給基金經理壓力，大家要有一個平衡的心態，總經理需要有一個長遠平衡的心態，如果我們看著短期，各種壓力就會傳到公司的各個方面去。希望我們的股東能夠給基金公司差異化競爭的空間，真正把自己擅長的做好。就像家電業一樣，經過這麼多年的競爭，有一些公司脫穎而出，靠的有一部分事情做得非常好。格力空調一年做那麼大量，它作為經營業制造公司來説就是我們學習的榜樣。謝謝各位。
主持人：感謝竇總。
主持人：下面，最激動人心的時刻即將到來，第十屆中國基金業金牛獎的最終榜單即將揭曉。
首先揭曉的是五年期金牛基金得主，請看大屏幕，獲獎基金是：
五年期股票型金牛基金
泰達宏利成長股票
華夏復興股票
興全全球視野股票
交銀成長股票
嘉實優質企業股票
五年期混合型金牛基金
華夏大盤精選混合
興全可轉債混合
中銀中國混合(LOF)
華夏回報混合
嘉實增長混合
華安寶利混合
五年期封閉式金牛基金
華安安順封閉
華夏興華封閉
五年期債券型金牛基金
鵬華普天債券
易方達穩健收益債券
主持人：恭喜各位獲獎者！請獲獎者代表上場！
主持人：有請國家統計局綜合司司長、新聞發言人盛來運，人社部基金監督司司長陳良為獲獎代表頒獎。
主持人：下面揭曉三年期股票型和封閉式金牛基金得主。它們是：
三年期股票型金牛基金
建信核心精選股票
中歐價值發現股票
銀河行業優選股票
嘉實研究精選股票
匯添富價值精選股票
南方優選價值股票
農銀行業成長股票
廣發聚瑞股票
三年期封閉式金牛基金
建信優勢動力股票封閉
富國漢盛封閉
主持人：恭喜各位獲獎者！請獲獎者代表上場！
三年期股票型金牛基金
建信核心精選股票
匯添富價值精選股票
南方優選價值股票
農銀行業成長股票
廣發聚瑞股票
三年期封閉式金牛基金
建信優勢動力股票封閉
主持人：有請海通證券副總裁李迅雷為獲獎代表頒獎。
主持人：接下來揭曉三年期混合型、債券型金牛基金得主。它們是：
三年期混合型金牛基金
國投瑞銀穩健增長混合
華夏策略混合
富國天源平衡混合
富國天成紅利混合
銀河銀泰混合
中銀收益混合
東方龍混合
三年期債券型金牛基金
中銀增利債券
光大保德信增利收益債券
民生加銀增強收益債券
鵬華豐收債券
主持人：恭喜各位獲獎者！請獲獎者代表上場！
三年期混合型金牛基金
國投瑞銀穩健增長混合
華夏策略混合
中銀收益混合
東方龍混合
三年期債券型金牛基金
中銀增利債券
光大保德信增利收益債券
民生加銀增強收益債券
鵬華豐收債券
主持人：恭喜各位獲獎者！請獲獎者代表上場！有請中央人民廣播電臺財經節目中心主任蔡萬麟、中國工商銀行總行資産托管部副總經理王承遠為獲獎代表頒獎。
主持人：持續優勝金牛基金得主已經揭曉，下面宣布2012年度股票方向金牛基金得主。它們是：
2012年度股票型金牛基金
上投摩根新興動力股票
國富深化價值股票
國富中小盤股票
國聯安精選股票
銀河創新成長股票
上投摩根成長先鋒股票
中歐中小盤股票(LOF)
匯添富民營活力股票
萬家精選股票
景順長城能源基建股票
2012年度混合型金牛基金
華商領先企業混合
交銀穩健配置混合
華寶興業收益增長混合
東方精選混合
匯添富優勢精選混合
中銀藍籌混合
鵬華中國50混合
2012年度封閉式金牛基金
嘉實泰和封閉
主持人：恭喜各位獲獎者！請獲獎者代表上場！有請中國證券報首席經濟師衛保川、中國銀行托管與投資服務部助理總經理顧林為獲獎代表頒獎。
主持人：下面頒發2012年度債券型、指數型、貨幣市場金牛基金。它們是：
2012年度債券型金牛基金
萬家添利債券分級
國泰金龍債券
長城積極增利債券
鵬華信用增利債券
萬家增強收益債券
鵬華豐盛穩固收益債券
工銀瑞信添頤債券
2012年度指數型金牛基金
農銀匯理滬深300指數
長盛中證100指數
南方深證成指ETF
富國中證500指數增強(LOF)
2012年度貨幣市場金牛基金
博時現金收益貨幣
長信利息收益貨幣
主持人：恭喜各位獲獎者！請獲獎者代表上場。
主持人：有請天相投資顧問有限公司董事長林義相、中國建設銀行托管部副總經理紀偉為獲獎代表頒獎。
主持人：金牛基金得主已經揭曉，下面揭曉金牛進取獎、債券投資金牛基金公司和被動投資金牛基金公司，獲獎得主是：
金牛進取獎 國聯安基金管理公司
金牛進取獎 中歐基金管理公司
債券投資金牛基金公司 萬家基金管理公司
債券投資金牛基金公司 易方達基金管理公司
債券投資金牛基金公司 中銀基金管理公司
被動投資金牛基金公司 華夏基金管理公司
被動投資金牛基金公司 嘉實基金管理公司
主持人：恭喜各位獲獎者！請獲獎者代表上場！
主持人：有請中國證監會基金監管部副主任徐浩、中國證券報有限責任公司副董事長王堅為獲獎代表頒獎。
主持人：我們的頒獎盛典臨近尾聲，分量最重的獎項馬上就要揭曉。
主持人：下面揭曉十大“金牛基金管理公司”。作為金牛獎評選裏份量最重的大獎，“金牛基金管理公司”獎綜合反映了基金公司的投資管理、風險控制、市場營銷能力，可謂是一場全方位的比拼。可以説，十家金牛基金管理公司是2012年中國基金業當之無愧的領跑者。獲得“金牛基金管理公司”獎的是：
中銀基金管理公司
嘉實基金管理公司
富國基金管理公司
南方基金管理公司
交銀施羅德基金管理公司
長城基金管理公司
鵬華基金管理公司
博時基金管理公司
農銀匯理基金管理公司
建信基金管理公司
主持人：恭喜各家獲獎公司！下面我們有請獲獎代表上臺領獎。
主持人：現在我們有請中國證券報有限責任公司董事長、中國證券報社長兼總編輯林晨，中央匯金公司副總經理、中國銀河金融控股董事長、中國銀河證券董事長陳有安為獲獎公司頒獎，有請！
主持人：恭喜各位獲獎者。大家把花舉起來，讓我們大家向他們表示祝賀，謝謝。
主持人：獲得本年度最重大的獎項，各位獲獎公司的代表一定有很多話説，因為時間關係，請每一位用一分鐘的時間表達一下獲獎感言。
中銀基金管理公司執行總裁李道濱：謝謝評選單位中國證券報以及廣大的投資者，我們能夠獲得這個獎項特別高興，我們一定會珍惜這份榮譽，我們一定會繼續努力。
嘉實基金管理公司董事長安奎：首先感謝中國證券報對嘉實基金的肯定，去年我們也獲得了金牛獎，這是對我們的鞭策。很高興得到社會的肯定。但是對我們新形勢下我們感到責任非常重大，嘉實基金爭取在下一步管理上，能夠為投資者帶來更大的收益。謝謝大家。
富國基金管理公司總經理竇玉明：我代表富國基金感謝評選單位，更要感謝一直支持富國基金的投資者們。富國基金將堅持我們的理念，未來希望能夠扎扎實實的更好的給投資者提供好的精品，好的回報，讓我們大家掙更多的錢。
南方基金管理公司副總裁朱運東：謝謝中國證券報，謝謝大家，我們將會以更加好的業績，回報大家。謝謝。
交銀施羅德基金管理公司總經理戰龍：我們在于不斷的肯定自己，否定自己，不斷的挑戰自己，完善自己，在這個同時給投資者提供良好的投資回報。獲得這個獎項是中國證券報以及在座的所有的評委對我們的肯定，也是對于我們的厚望。所以我們要加強自身的完善，為投資者提供更好的服務。謝謝大家。
長城基金管理公司總經理熊科金：今天得了這個獎非常高興，也非常感謝中國證券報的評委。這個行業既要喜新也要愛舊，我們會做得更好，謝謝。
鵬華基金管理公司總裁鄧召明：今年的金牛基金很特別，金牛基金走過了十年，我們特別感謝組織者為金牛基金的發展所做出的貢獻，我們要感謝我們的合作夥伴，感謝媒體，這麼多年來不管是春夏秋冬一直陪伴著我們，這些支持都是基金行業的一個有利的基石。未來的發展基金行業是財富管理的時代，在這個時代裏，基金人一定會兢兢業業在産品創新，在服務創新，在風險管控方面提升自己的能力，為廣大投資者帶來持續穩健的回報。謝謝大家。
博時基金管理公司總經理何寶：我想對于基金公司來説，獲得金牛獎是一種很高的榮譽。在未來我想我們都是基金公司在投資者，不僅是國內市場，包括海外市場，繼續提供長期的可持續的良好的業績，謝謝大家。
農銀匯理基金管理公司總經理許紅波：我站在領獎臺上，代表我們從2008年3月18號成立以來的感謝，感謝中國證券報給我們獲得了一次獲取榮譽的機會，感謝證監會在過去的5年中間讓我們切身的感受到了監管部門由管制型監管向服務型監管的改變。我感謝農銀匯理的持有人不離不棄，始終伴隨著農銀匯理的成長，市場在變化，但是農銀匯理的理念沒有變，農銀匯理的遠景沒有變，就是要時農銀匯理成為投資人信賴，行業相信的基金公司。讓價值回報成為一種習慣的品牌口號，我們要為投資者創造價值，這是我們的夢想。
建信基金管理公司副總經理王新艷：這是去年之後我們再次蟬聯金牛基金公司，我們在未來會為投資者創造更好的投資回報，謝謝。
主持人：讓我們再次向今天獲獎的基金經理，以及基金公司表示衷心的祝賀！希望你們再接再厲，不負投資者的重托，為持有人賺取更加豐厚的收益，讓我們為中國基金業加油！
十年風雨同舟，十年再續輝煌。承載著行業與投資者的信任和期望，中國基金業金牛獎在第一個十年伴隨基金業茁壯成長。未來，金牛獎將堅守公開、公正、公平的原則，繼續為投資者評出好的基金。讓我們共同努力，一起去面對風雨，迎接更加輝煌的明天。
金牛！我們明年再見！謝謝大家。