导读
“如果是AA+评级一年的收益率至少要9%,而AA评级的可能再高都不一定能发出去。”受访人士指出。
“因为整个债券市场的情况比较两极化,投资者都喜欢国企和央企,对民企比较谨慎,很多机构也跟我们反馈对民企就直接不看了,所以最终结果确实没有之前预想的那么多。”5月21日,东方园林一位证券部人士回应21世纪经济报道记者采访时表示。
缘起同一天,东方园林(002310.SZ)一则公告引发市场热议。
其2018年公开发行公司债券(第一期),原计划该期债券发行规模不超过10亿元(含10亿元),分2个品种,但实际品种一最终发行规模为0.5亿元,票面利率7%,而品种二无实际发行规模。
“随着违约事件增多,民营企业又是违约的重灾区,机构认购情绪自然受到打击。”5月21日,北京某私募机构固收人士指出。
受债券发行失利消息的影响,5月21日,东方园林股价收跌4.01%,盘中最大跌幅达到9.52%。
明星企业的尴尬
东方园林的业务主要有水环境综合治理、工业危废处置及全域旅游三个部分,其水环境综合治理及全域旅游业务主要通过PPP模式开展,以PPP业务闻名资本市场。
而本次债券发行评级机构给予东方园林的信用评级也并不低。
根据上海新世纪资信评估投资服务有限公司的评级结果,东方园林主体信用等级为AA+,该期债券信用等级也为AA+。
实际上,当下市场的反应也是近期债券违约愈演愈烈的一个结果。
“我们之前其实也很努力地跟超过100家机构路演和交流,当时大家的认购意向其实是没有那么低的,但是正好赶在簿记的前几天有大量的违约事件爆发,投资者也比较恐慌,最后很多之前跟我们有反馈投资意向的投资人还是都临时放弃了。”5月21日,东方园林一位证券部人士告诉21世纪经济报道记者。
据该人士透露,由于公司是民企的身份,所以被很多机构直接拒绝了。
事实上,本轮信用违约发酵之时,早有机构对民营企业债券“一刀切”展开讨论。
“现在我们选择信用债十分谨慎,对公司的调研也更加频繁。”前述机构人士表示,“近期调研时也感受到,其实公司端发债的意愿依然很强,但大部分企业发债都十分困难,特别是民企。原因一方面是投资者认购的积极性不佳,另一方面是二级市场收益率高,企业新发债又不想给太高的利率。”