潘光伟：银行业财富管理转型发展应加强投资研究

　　中证网讯（记者 欧阳剑环）中国银行业协会专职副会长潘光伟13日在“2018年两岸暨港澳银行业财富管理论坛”上表示，资管新规发布后，商业银行财富管理进入了新的规范调整期，面临着一些转型与挑战。为适应资管新规要求，银行业财富管理应更加注重转型发展，应加强投资研究，提升资管业务核心竞争力；细化分层，提升客户管理和综合服务能力。

　　近年来，我国金融机构资管业务快速发展，规模不断攀升。截至2017年末，不考虑交叉持有因素，总规模已达百万亿元。《2017年中国银行业理财业务发展报告》显示，银行理财产品存续余额29.54万亿元，理财产品增速高速放缓，产品秉承低风险配置思路，产品结构再优化。全年为投资者实现收益11854.5亿元，首次突破万亿规模，收益增幅21.30%。

　　潘光伟认为，财富管理领域将迎来更多结构性机遇，主要表现在以下三个方面。一是财富规模大幅增长，为财富管理行业的发展奠定了坚实基础。二是财富资产配置结构进一步优化，驱动财富管理发展。三是投资者的财富管理心态和观念日趋成熟，财富管理市场受到社会各界的关注。

　　“资管新规发布后，商业银行财富管理进入了新的规范调整期，回归了资管业务的本源，也面临着一些转型与挑战。”潘光伟表示，一是产品形态和产品体系将迎来转变。资管新规在打破刚性兑付、产品和投资者分类、净值化管理和价值计量等规定将打破现行的产品形态、产品体系和客户分类，银行财富管理产品体系将迎来较大转型。

　　二是投资将趋于标准化。资管新规在公募产品投向、三单管理、禁止资金池业务等规定将推动理财产品呈现出“投资标准化”的趋势，而标准化债权类资产要同时符合“等分化、可交易”“信息披露充分”“集中登记、独立托管”等5个条件。

　　三是销售体系面临转型。资管新规将投资者划分为不特定社会公众和合格投资者两类，对合格投资者的准入标准予以明确，并对投资者适当性管理、信息披露以及代销机构资质管理提出了明确要求，这些都将对银行的销售体系产生深远影响。

　　四是投研能力需进一步提高。尽管理财规模高速增长，商业银行在投资方面的主动管理能力却没有跟上，距离精细化、专业化还有一定差距，专业化、高素质的财富管理人才相对不足。

　　“为适应资管新规要求，银行业财富管理应更加注重转型发展，抓住发展机遇，积极应对挑战，努力提高核心竞争力。”潘光伟强调，一是加强投资研究，提升资管业务核心竞争力。二是细化分层，提升客户管理和综合服务能力。三是需求为本，提升产品创新和研发定价能力。四是前瞻布局，推动资管业务专业化综合化发展。五是借助金融科技，积极推进跨界合作。

　　在加强投资研究方面，潘光伟认为，商业银行可充分发挥对宏观经济、各类政策的研究优势，提升以大类资产配置为核心的投研能力，构建以研究为基础、多个专业投资团队并行的“宏观+中观+微观”全方位投研联动体系。

　　对于商业银行资管子公司的设立，潘光伟表示，在资管新规导向下，商业银行对于资管子公司的布局正在提速。设立资产管理子公司，可以建立起有效的风险隔离制度，在资管业务和银行其他主营业务之间牢固树立防火墙，也有助于引入市场化机制，推动资管业务更加专业化运营，以及进一步深化金融体制改革，推动公司治理机制和架构优化。