看好资本市场 保险机构将充分发挥“压舱石”作用

　　“从基本面来看，投资A股市场正当其时”“为机构逢低布局提供了良好机会”“将持续加大权益资产配置规模”……作为A股市场最大的机构投资者之一，保险机构投资动向备受市场关注。

　　近日，一些头部保险机构相关负责人就中国资本市场现状及发展前景分析时表示，坚定看好中国资本市场投资价值，将充分发挥“压舱石”作用，持续加大权益资产配置规模。

　　投资A股正当其时

　　今年以来，资本市场暖风频吹，宏观政策积极信号不断释放，宏观经济、房地产市场、资本市场等领域相关政策密集出台。“一系列利好政策显示了监管层对于活跃资本市场的坚定决心，政策组合拳的正面效应正在逐步累积。随着宏观调控政策逐渐落地实施，股市对中长期资金的吸引力在不断增大。”泰康资产CEO段国圣说。

　　“从基本面看，投资A股市场正当其时。”段国圣认为，多种因素为机构逢低布局提供良好机会。首先，国内经济复苏前景可期，整体稳中向好，结构也在逐步优化。宏观经济复苏和微观经济行为逐渐改善，消费、投资、出口三大引擎有望企稳回升。随着实体经济改善，居民消费有望释放更大潜能。另外，在市场信心恢复过程中，各大指数普遍处于历史低位，国内各行业库存周期已接近底部。随着稳经济措施持续出台，经济温和复苏，市场预期将明显改善，A股市场基本面也将持续向好。

　　中国人保资产管理有限公司相关负责人认为，从短期看，可把握阶段性投资机会，有四方面利好因素：一是年内政策发力叠加内生动力修复，经济复苏斜率将逐步抬升；二是资本市场迎来有利的政策环境；三是美联储加息进入尾声，海外因素对A股影响边际减弱；四是A股已处明显低估状态。

　　持续加大权益资产配置

　　事实上，保险资金久期长、规模大、稳定性高，一直是支持实体经济发展的重要力量，已成为A股市场最大机构投资者之一。金融监管总局最新数据显示，截至7月末，保险资金投资股票和证券投资基金期末余额为3.55万亿元。

　　“伴随我国资本市场规模不断扩张，中长期资金可以为市场提供规模庞大且稳定的资金来源，在权益市场中的比例提升可以更好地发挥市场‘稳定器’的作用，通过对股权的长期持有降低市场的短期波动风险，进而全方位提升对投资者的吸引力。”中信证券首席经济学家明明表示，保险资金等中长期资金的特殊性导致其在投资层面需要做到自身资产增值性和社会民生保障二元统一。保险机构往往践行价值投资理念，更重视高质量企业的长期发展空间。

　　在此背景下，有保险机构表示，将持续加大权益资产配置规模。中国人寿保险（集团）公司首席投资官王军辉表示，在深度研究中寻找具有时代性、持续性、先进性的核心赛道和核心资产。“在当前市场形势下，我们坚定看好中国资本市场长期投资价值，将充分发挥金融央企的责任担当、充分发挥保险资金的‘压舱石’作用，坚定持仓信心，持续加大权益资产配置的权重和规模。”他说。

　　关注业绩稳健标的

　　从保险资金青睐的标的来看，业内人士分析，保险资金往往偏好大市值、估值较低、业绩稳健的标的，持仓品种具有高分红的特点。

　　对于未来的投资方向，中国平安总经理助理兼首席投资官邓斌透露，平安保险资金将按照“三个契合”的原则，积极加大资本市场配置力度：即专注于优质的、有盈利能力的企业，特别是契合国家产业发展方向、契合中国高质量发展方向、契合中国特色估值体系的投资标的。这些标的将是公司资金配置的重点方向。

　　具体而言，邓斌表示，中国有很多企业基本面是非常好的，现金流很强劲、盈利能力很稳定，但现在估值还不到1倍，市净率只有0.5倍，这类企业有很大的潜在价值。在中国经济高质量发展转型过程中，企业也在转型和发展，保险资金有责任积极参与其中，也愿意配置此类股票。

　　“在科技、能源、消费等诸多领域，结构性亮点在不断涌现。”段国圣说，作为机构投资者，泰康资产期待在经济稳步回升的过程中捕捉股市释放的红利。