瑞郎海啸席卷全球 外汇商集体爆仓

　　图为日内瓦市民排起长队办理外汇兑换业务。 (IC/供图 周靖宇/制图)

　　又是一个慌乱的夜晚，也让市场见证了“瑞士军刀”的霸气。

　　上周四晚间，瑞士央行突然“变脸”，在宣布降息的同时还放弃瑞郎兑欧元1.20的干预水平，这项持续超过3年的汇率政策突然扭转，导致金融市场一片混乱，多家外汇交易商和投行因此出现巨亏。

　　华尔街“血案”：

　　投行傻眼 对冲基金崩溃

　　“万万没想到，瑞士央行为了让瑞郎高攀不起，竟然出此狠招，而且还来得这么突然！”在香港从事外汇交易的陈先生说道，“那天晚上是我度过的最慌乱的一晚，这真的是2015年第一只黑天鹅。”

　　市场有多慌乱？让我们回顾一下那天晚上的情景：瑞士央行取消汇率上限的消息传出后，瑞郎兑欧元汇率一度飙升38%，这是近代史上最急剧的升值之一；瑞郎兑美元汇率也上涨近16%，外汇市场的波动率飙升至一年多来的最高水平。随着瑞郎汇率的暴涨，投资者发现因为没有报价，他们无法交易。对冲基金Omni Macro Fund表示，有整整一小时欧元兑瑞郎的外汇交易无法进行。此外，瑞士股市盘中重挫近10%，国际金价飙升……

　　除了金融市场的剧烈震荡，瑞士央行突然“变脸”还激起一系列连锁反应。全球最大外汇交易商成员之一的福汇集团随后宣布，由于瑞士央行取消汇率上限，全球金融市场出现了前所未有的震荡，福汇的客户遭受巨额损失，公司账面上出现约2.25亿美元的客户欠款。在上周五美股开盘前，福汇集团的股价从12.63美元一度跌至1.49美元，跌幅高达88%，随后被暂停交易。

　　幸运的是，陷入困境的福汇集团获得投资公司Leucadia National的3亿美元救助贷款，以解燃眉之急。不过，一些外汇交易商却没那么幸运，英国艾福瑞一度传出清盘和破产的消息，一家新西兰外汇券商Excel Markets则宣布破产，投资顾问机构Everest Capital旗下的对冲基金Global Fund清盘。此外，巴克莱在瑞士央行“黑天鹅”事件中的损失近1亿美元，德意志银行损失为1.5亿美元，花旗损失超过1.5亿美元。高盛首席外汇策略师Robin Brooks表示，关闭此前建议做空瑞郎兑瑞典克朗的“顶级交易”，该“顶级交易”一夜之间亏损16.5%。

　　为何瑞士央行突然“变脸”会酿成如此“血案”？必须从美国衍生品交易数据说起。美国商品期货交易委员会公布的数据显示，截至本月13日，也就是瑞士央行“变脸”前两天，外汇期货投资者押注瑞郎兑美元走低的净空仓增至2.6444万份，这类仓位市值达32.4亿美元。瑞士央行“变脸”后，瑞郎涨幅太大，突破了所有人合理的止损位，可以想见瑞郎上述巨量空仓面临的巨额损失。