4月26日，證監會發行部副主任王林關于證監會正積極研究提高小額資金新股申購中簽率的方案，引發了市場對新一輪“新股申購制度變革”的期盼。據悉，王林在該次講話中表示，證監會將探討在現行發行方式的基本框架下，通過對申購新股的機構賬戶設定數量限制或者將部分發行股票向中小投資者賬戶另行配置方式，適度降低機構中簽率，提高中小投資者的中簽率。

    有知情人士認為，此前市場認為最可能的變革方式是 “取消網下配售”，而從證監會此次表態看，將機構和中小投資者的配售比例區分開以保障中小投資者的利益成為變革的主要方式。

    資深財經評論人士皮海洲表示：“取消網下配售是比較好的方式，如果是區分機構和中小投資者比例，則要注意網上配售身份的劃定——多少金額才算是中小投資者，以及明確配售的比例大小。”

    英大證券研究所所長李大霄也表示，將機構和中小投資者區分開來設置一定比例配售，是比較具有操作性的方法，可以提高中小投資者的中簽率。不過，李大霄並不讚同取消網下配售，“當市場不好的時候，或者如此前中國太保（愛股,行情,資訊）出現破發情況，機構投資者會承接籌碼，有助于IPO的順利進行。”

    據悉，目前市場二級市場打新資金仍在3萬億左右，僅4月25日上市的紫金礦業（愛股,行情,資訊）(601899，SH)凍結資金就有2.3萬億。二級市場的震蕩並沒有導致一級市場熱情退燒。證監會方面也表示，出現大量資金申購新股的根本原因，是新股發行價格與上市價格價差過大，導致申購新股出現無風險收益。解決問題的根本之策，是採取措施，逐步縮小一、二級市場的價差。

    不過，東方證券研究所所長梁宇峰表示，制度的變革難以治本：“利益驅動是市場打新資金居高不下的根本原因，如果採用縮小價差的方式提高發行價，那麼在二級市場很可能出現中石油第二，股民仍將承受壓力。”（文/姜艷艷)