數據顯示，截至6月30日，今年以來證監會已審核275家公司首發申請，37家被否，否決率13.45%，而2016年全年共計18家企業IPO被否，否決率為2.21%。其中，今年6月份共審核42家企業首發申請，否決10家，否決率為23.81%，遠高于5月份的14.06%。

　　業內人士認為，上半年IPO申請的否決率明顯高于去年，意味著在IPO發行總體提速的同時，監管部門從嚴審核的趨勢沒有改變。同時，監管部門相關信息披露更透明，首發企業申請被否的原因比以往更清晰，有利于企業自身改善，也有利于提升上市公司整體的質量。

　　五類因素成“攔路虎”

　　今年以來IPO被否企業數量大增，中國證券報記者梳理發現，其中絕大多數被否企業被發審委質疑其持續經營能力。

　　值得注意的是，5月份以來發審委對是否存在商業賄賂方面詢問頗多。以5月24日上會的普元信息為例，由于公司2014年-2016年間銷售費用佔營業收入的比重遠高于所列舉的同行業可比上市公司平均水平，證監會要求發行人代表説明費用支付及管理的內部控制制度及執行情況，如何控制銷售費用報銷的內容合法合規，是否存在商業賄賂。

　　業內人士指出，IPO申請被否的原因主要有以下幾個方面：一是內控制度的有效性及會計基礎的規范性存疑；二是經營狀況或財務狀況異常；三是持續盈利能力存疑；四是關聯交易及關聯關係存疑；五是申請文件的真實、準確、完整和及時性存疑等。

　　需要特別指出的是，由于訴訟、涉嫌侵權、輿論質疑等緣由，部分企業被暫緩上市。數據顯示，今年上半年，共有4家公司發行暫緩，分別是四川 僑源氣體 股份有限公司、常州永安公共自行車係統股份有限公司、 今創集團 股份有限公司、 地素時尚 股份有限公司。而去年同期，並沒有新股發行暫緩的案例。

　　上半年IPO籌資額大增

　　安永全球IPO市場調研報告顯示，2017年上半年A股市場有246家公司首發上市，共籌資1256億元人民幣，A股IPO宗數和籌資額分別同比增長303%和336%。

　　具體來看，在上海證券交易所主板上市的企業數量為120家，在深圳證券交易所中小板、創業板上市企業數量分別為44家、82家。按照證監會行業分類，計算機、通信和其他電子設備制造業的新上市企業數量最多，達到了35家，汽車制造業有19家，化學原料及化學制品制造業有17家，位居前三。

　　從募集金額來看， 中國銀河 、 浙商證券 、 中原證券 募資總額位居前三，分別為40.86億元、28.17億元、28億元； 蘇墾農發 、 歐派家居 、 新鳳鳴 3家公司募資也超過了20億元。募資最小的是 至純科技 、 立昂技術 、 熙菱信息 ，分別僅為0.9億元、1.17億元、1.24億元。

　　主承銷商方面，上半年 廣發證券 承銷保薦上市企業數量最多，達21家， 海通證券 、 國信證券 均以18家的數量位居第二， 國金證券 以13家的數量位居第三。

　　“從上半年統計出來的審批數、獲批數和上市數來看，總體節奏穩健，是以穩定市場信心為宗旨的。”安永審計服務合夥人沈岩表示，今年第二季度，由于資本市場走勢有所下行，新股發行略有放緩。二季度新股發行籌資額環比下降20%，新股發行批文也同時放緩，對市場起到一定穩定作用。

　　審核趨嚴態勢已確立

　　在IPO發行總體提速的同時，審核趨嚴態勢已經確立。

　　市場機構預計，今年下半年，IPO發行節奏和數量可能將與上半年保持大體一致。同時，監管層嚴把新股審核質量關的做法也不會改變。

　　證監會新聞發言人鄧舸此前強調，下一步，證監會將進一步強化發行監管，嚴格審核，在嚴防企業造假的同時，嚴密關注企業通過短期縮減人員、降低工資、減少費用、放寬信用政策促進銷售等方式粉飾業績的情況，一經發現，將綜合運用專項問核、現場檢查、採取監管措施、移送稽查等方式嚴肅處理。

　　鄧舸表示，今後，證監會將繼續定期公布終止審查和未通過發審會的IPO企業名單及審核中關注的主要問題，持續提高發行監管工作的透明度，進一步貫徹落實“依法、全面、從嚴”監管的工作要求，督促發行人和中介機構歸位盡責，提高首發企業申報質量，支持符合條件的企業上市融資，提升資本市場服務實體經濟能力，維護經濟金融安全，為資本市場和實體經濟發展不斷提供源頭活水。

　　證監會主席助理宣昌能此前表示，證監會將按照相關法律法規，進一步優化審核工作，提高審核效率，積極支持科技實力突出、創新能力強、業績增長快的符合條件的企業發行上市。

　　業內人士認為，下半年，監管層將會更關注擬IPO公司的質量，嚴把IPO企業質量關，將問題企業拒之門外，將IPO機會留給真正的質優企業，才能達到有效服務社會經濟的目的，同時給市場增添新的投資機遇。

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責任編輯： 高方圓