基金業協會近日披露的2016年四季度行業數據顯示，證券期貨經營機構資管規模超過50萬億元，基金管理公司管理公募基金規模突破9萬億元大關。而截至去年底，基金管理公司及其子公司專戶業務規模為168861.61億元，較去年三季度末下滑了5063.13億元。同時，基金子公司總規模在去年四季度下滑了6462.42億元，是季度數據披露以來首次出現下滑。業內人士普遍認為，未來基金子公司規模有可能保持下滑態勢。

　　各類機構資管規模超50萬億

　　據基金業協會最新數據，截至2016年12月31日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資産管理業務總規模約51.79萬億元，首次突破50億元大關。其中，基金行業管理規模仍舊佔據半壁江山；基金管理公司管理公募基金規模9.16萬億元，也是首次突破9萬億元大關；基金管理公司及其子公司專戶業務規模16.89萬億元，證券公司資産管理業務規模17.58萬億元，期貨公司資産管理業務規模約2792億元，私募基金管理機構資産管理認繳規模10.24萬億元，實繳規模7.89萬億元。

　　去年四季度中，券商資管擴容勢頭最為明顯。數據顯示，證券公司去年四季度資産管理業務規模較前一季度增加了1.81萬億元，增幅達到11.488%。其中，定向資管計劃增長最快，由去年三季度末的13.09萬億元升至去年末的14.69萬億元，規模增加約1.6萬億元。

　　此外，私募基金管理機構規模也增長了約1.23萬億元，其中股權投資基金和私募證券投資基金規模分別較前一季度增加5988.83億元和2261.17億元；期貨公司資管規模也由去年三季度末的2679億元升至去年年末的2792億元，增加113億元。

　　子公司總規模首現下滑

　　基金管理公司及其子公司專戶業務規模在去年底規模為16.89萬億元，較去年三季度末縮水了5063.13億元。但同時，基金母公司專戶業務規模反而增長了1399.29億元。從該數據可以看出，基金子公司成為專戶業務規模在去年四季度縮水的重要原因。

　　從數據來看，基金子公司總規模在去年底規模為10.5萬億元，四季度下滑了6462.42億元，也是季度數據披露以來首次出現下滑，降幅達5.8%，其中縮水的重點是一對多産品，這一類産品在去年四季度規模減少了4080.55億元至2.29萬億元，降幅達到15.1%。

　　從産品數量上看，基金子公司産品從去年三季度末的16040只下降至年底的14494只，減少了1546只，這顯示出結束運作的老産品數量遠遠大于新增産品數量。從此前協會披露的基金子公司産品備案情況來看，基金子公司備案數量出現下滑，甚至有多家子公司完全暫停了旗下産品的申報。

　　去年年末，基金子公司監管新規落地生效，從目前來看，新規影響在不斷發酵並持續。業內人士告訴記者，未來基金子公司規模還可能進一步下滑。

　　天相投顧投研中心負責人賈志表示，2016年監管風暴下首當其衝的應屬基金子公司。由于基金子公司對接銀行理財的通道業務本質上是“影子銀行”的一種，監管層無法準確掌握市場中真實的貨幣存量，影響貨幣政策的實施和調整。同時，銀行和基金子公司在實踐中還存在違規使用資金池、期現錯配套利等行為，客觀上加大了資本市場的係統風險。因此，2016年以來，監管層出臺了一係列的措施，引導基金子公司提高主動管理能力，去通道化，回歸到資産管理本業上來。熱鬧了幾年的基金子公司，正需要慢下來看一看腳下的路，思索一下未來。（姜沁詩）

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責任編輯： 張倩