17日晚間，騰訊發布2017年一季報，報告期間，公司實現總收入為人民幣495.52億元，同比增長55%，其中，智能手機遊戲領域實現收入約人民幣129億元，同比增長高達57%。

　　此前，國內另一互聯網、手遊巨頭網易也發布了2017年一季報，報告期內網易遊戲業務實現收入107.5億元，同比增長78.5%，其中手遊實現收入78.7億元，同比大幅增長105.4%。

　　從這兩家遊戲巨頭在手遊業務方面收入的大幅增長，在一定程度上反應了手遊行業景氣度較高。據《2016年中國遊戲産業報告》數據顯示，2016年中國移動遊戲市場規模達到819.6億元，市場份額佔比過半，同比增長59.2%，遠高于遊戲行業整體的增長速度，成為國內遊戲市場增長的主要驅動力量。

　　同時券商對于手遊業務也比較樂觀，多家券商機構表示，未來遊戲板塊公司或迎來分化的投資機會，投資者應該注重具備優質內容的遊戲上市公司。國海證券研報稱，預測手遊行業2017年的行業增速為37%，2018年仍有30%以上的增長。而未來估值分化關鍵在三點：是否證明了持續開發優質內容的能力；是否擁有持續開發優質內容的資源；是否通過一段時期的持續優質內容的推出，使得公司具備了一定程度的競爭壁壘，從而産生了平臺屬性。

　　安信證券也表示，雖然手遊市場整體仍高速增長，但人口紅利的放緩使得手遊市場已經成為競爭激烈的紅海，以騰訊、網易等為主體的集中趨勢明顯，移動電競作為藍海正顯示出巨大的發展潛力。

　　從遊戲廠商需求層面看，以更加精細的運營模式加強遊戲品牌認知、延長遊戲壽命成為遊戲廠商的必然選擇，移動電競能夠反復曝光遊戲品牌，有效提高用戶粘性。

　　從用戶需求層面看，端遊電競由于耗時多、難度大、參賽門檻高使得很多用戶難以親身參與，相對于端遊電競，移動電競更能夠滿足用戶對于休閒性以及碎片性的需求；同時手遊用戶玩遊戲頻率逐漸提高，遊戲停留時間增長，超過40%的用戶側重于策略、動作、對抗等競技類遊戲，手遊發展更趨向重度化，移動電競已具備用戶基礎。

　　安信證券建議重點關注：完美世界（國內領先的影遊聯合體，主要從事影視內容制作與遊戲開發運營業務）、順網科技（順網科技以網吧網絡管理起家，從線下網吧資源切入電子競技領域，目前積極貫徹互聯網娛樂平臺的發展戰略，深耕互聯網廣告及推廣與遊戲運營等主營業務）、浙報傳媒（收購杭州邊鋒與上海浩方，布局網遊與電競領域）、萬家文化（收購翔通動漫並成立萬家電競，立足于電競娛樂、動漫、遊戲，逐步形成圍繞泛二次元産業鏈布局）等。

　　申萬宏源則建議關注：順網科技（《特工王妃》頭部劇影視遊戲互動，預計遊戲上線催化。聯運范冰冰代言的《神印王座》帶動平臺開服）、三七互娛（研運一體精品遊戲龍頭，永恒紀元流水穩定、傳奇霸業流水有望再創新高）、昆侖萬維（閒徠並表帶動利潤高增長）、寶通科技（夢幻誅仙等遊戲上線有望帶動二季度業績高增）。

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責任編輯： 陳劍