新華社北京4月23日電（記者王希）我國基礎設施投資總量是否過度？存在什麼結構性問題？化解地方政府債務風險要不要壓縮基礎設施投資？中國金融四十人論壇（CF40）23日發布的季度宏觀政策報告聚焦“基建投資與地方債務”，認為當前優化基礎設施投資應“因城施策”。

　　“治理金融風險、解決地方債務問題，不能與壓縮基建投資直接‘畫等號’。”CF40高級研究員張斌就報告內容與媒體交流時説。他表示，實證研究結果普遍支持基礎設施建設對經濟發展的推動作用。近年來，伴隨我國基建投資增速持續穩步下行，基建投資結構變化顯著：公眾印象中基建的代名詞“鐵公機”（鐵路、公路、機場）已並非主體，水利、環境和公共管理設施業在各種類型基建項目中增長最快，目前已接近基建總體規模的“半壁江山”。

　　報告顯示，從日本、韓國等發達經濟體經驗看，在城市化率達到70%以前，基建在GDP中的佔比持續上升。中國當前基礎設施投資增速高于名義GDP增速，與國際經驗相符。“我國目前基建投資資本形成在GDP中佔比稍高，但難以斷言總體過度。”張斌表示，相對于基建總量，我們更應該關注基礎設施在城市間分布的結構性問題。

　　報告認為，産業和人口流動格局的變化與基建投資能否得到充分利用密切相關。通過對國內155個樣本城市的觀察，報告發現，相對于人口流入，大城市基建投資率偏低，小城市投資率偏高，而基建投資率過高的城市集中在部分三四線和其他類型城市。與此同時，報告利用275個城市的1300多家地方融資平臺公司的數據開展分析，發現債務風險最為突出的同樣也集中在部分三四線城市和其他類型城市。

　　張斌表示，在經濟結構轉型中，企業面臨著優勝劣汰的挑戰，城市也不例外。基建不足與基建過度並存，是中國經濟轉型進程中城市發展分化的縮影。

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