編者按：8月6日，證監會核發首批養老目標基金，分別是華夏基金、南方基金、嘉實基金、博時基金、易方達基金、鵬華基金、中歐基金、富國基金、萬家基金、廣發基金、中銀基金、銀華基金、工銀瑞信基金、泰達宏利基金共計14家基金公司的14只養老目標基金。

　　對于這一新型投資工具，投資者該如何看待？養老目標基金怎麼投？對A股市場有什麼作用？新華網財經部推出係列策劃《透視養老目標基金》，此為第四篇《如何樹立養老投資觀念？》

　　新華網北京8月7日電（記者 高暢）隨著養老目標基金的問世，不少投資者會産生這樣的疑問：這到底是一種什麼樣的投資工具？適合什麼樣的投資者？投資者又該如何選擇？

　　投資者認識的誤區

　　實際上，養老目標基金本質上是一種公募基金，屬于金融産品。養老目標基金採用FOF（基金中的基金）形式，主要是考慮到養老基金的目的是實現資産的保值增值，要盡量保證本金的安全，FOF作為分散投資的品種與養老目標基金契合。而養老資金天然具有投資期限長、對短期流動性要求不高的屬性。

　　現實生活中，個人投資者在養老投資方面還存在不少誤區，亟待樹立正確的養老投資觀念。中歐基金副總經理許欣在接受記者採訪時表示，首先要破除一個理解上的誤區，即養老金要追求短期安全和每年盈利，“任何時候都不能虧損”，這種理解完全忽視了養老金投資的長期屬性。

　　“人們往往把價格的短期波動當成‘損失’，而短期的波動並不必然會造成真正的長期虧損。對于長期資金來説，隨著投資期限的拉長，權益投資出現虧損的概率會快速下降。”許欣表示。

　　“養老投資不能將安全性簡單地理解為絕對保本，因為這種所謂的‘保本’行為，實質上只是轉嫁風險。我們更要看到，養老金投資收益不足才是真正的潛在風險。通過合理的資産配置和風險控制，養老目標基金的投資更多的是平衡好安全性和收益性之間的關係。”許欣表示。

　　養老目標基金是一項長期投資，因此更注重資金長期的保值增值。許欣表示，養老目標基金的推出本身就是一次投資者教育，讓投資者理解了養老投資的正確做法，開始對過往只“重安全”的養老金資産管理模式引入對于收益率的考量。

　　投資者該怎麼選？

　　目前養老目標基金的投資策略主要分為兩大類：目標日期策略和目標風險策略。在首批14只養老目標基金中，目標日期策略為主力，這類基金以投資者退休日期為目標，根據不同生命階段風險承受能力調整投資配置，如“華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）”、“鵬華養老目標日期2035混合型基金中基金（FOF）、“易方達匯誠養老目標日期2043三年持有期混合型基金中基金（FOF）”。

　　鵬華基金資産配置與基金投資部FOF投資副總監焦文龍表示，“從投資者的角度來説，如果能夠明確某一階段的風險偏好，可以選擇目標風險基金；如果明確退休時點，可以選擇對應期限的目標日期基金。”

　　“一般來説，投資者對風險偏好的識別可能比較模糊，甚至是容易發生變動的，而目標日期基金更接近一站式，投資者無需在不同的目標風險基金中進行切換。”焦文龍表示。

　　風險同樣不能忽視。養老目標基金具備適應養老需求的特點，投資人要根據不同的人生階段，選擇不同的産品。中國證券投資基金業協會副會長鐘蓉薩表示：“應妥善做好投資者適當性安排，充分考慮投資者的年齡、風險承受能力等特徵，並做好信息披露。”

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責任編輯： 高暢