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央行一季度金融統計數據:“貨幣政策效果完全傳導到了實體經濟”
2020-04-11 07:37:00 來源: 人民日報海外版
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  近期,湖南省武岡市武岡農商銀行幫助轄區中小微企業解決因疫情引起的短期資金周轉困難,已為企業復工復産提供信貸資金3.2億元,助推縣域經濟平穩運行。圖為4月10日,在武岡市經開區,金融信貸扶持下恢復生産的利鑫塑料充氣制品有限公司工人在生産車間忙碌。滕治中攝(人民視覺)

  4月10日,中國人民銀行發布2020年第一季度金融統計數據,引發關注。數據顯示,一季度,貨幣信貸和社會融資規模合理增長。面對疫情,中國人民銀行堅持穩健的貨幣政策,靈活運用多種貨幣政策工具,引導金融機構加大對實體經濟,特別是對小微企業和民營企業的資金支持,大力支持疫情防控、復工復産和實體經濟發展。

  M2增速回升,流動性合理充裕

  數據顯示,3月末,廣義貨幣(M2)余額208.09萬億元,同比增長10.1%,增速分別比上月末和上年同期高1.3和1.5個百分點。

  中國人民銀行調查統計司司長阮健弘表示,M2增速加快有效支持了疫情防控和經濟社會發展。在政策引導下,商業銀行信貸投放比較多,推動了M2增速回升,全社會流動性持續保持在合理充裕狀態。

  看結構,存款是M2構成主體。一季度人民幣存款增加8.07萬億元,同比多增1.76萬億元。其中,住戶部門和非金融企業存款增加明顯。阮健弘分析,這兩個部門是實體經濟主力部門,存款明顯增加有兩方面原因:一是貨幣政策有效支持金融機構增強存款派生能力;二是財政政策加大支持力度,財政存款向實體部門轉移。

  看數據,一季度住戶部門存款增加6.47萬億元,説明老百姓保有的積蓄比較厚實;企業部門,一季度非金融企業存款增加1.86萬億元,為復工復産的順利推進儲備了良好資金狀況;財政方面,一季度財政性存款減少3143億元;狹義貨幣(M1)余額57.51萬億元,同比增長5%,增速加快。

  在經濟下行壓力較大的情況下,金融體係靈活運用多種政策工具,加大對疫情防控支持力度,有效對衝了疫情的不利影響。“總體來看,防疫期間,金融總量足,支持力度大,快速有力出臺的政策在針對性和有效性上均得到了較好落實。”阮健弘表示。

  社融規模增速達較高水平

  數據顯示,3月末,社會融資規模存量為262.24萬億元,同比增長11.5%,增速比上年末和上年同期高0.8和0.3個百分點。一季度,社會融資規模增量累計為11.08萬億元,比上年同期多2.47萬億元。其中,社融規模存量增速達到了近年來相對較高水平。

  阮健弘表示,一季度,中國人民銀行加強對疫情防控、復工復産和實體經濟發展的資金支持,帶動了社會融資規模增速加快。

  從社融構成來看,有以下特點:

  一是金融機構對實體經濟信貸支持力度在加大。一季度對實體經濟發放的人民幣貸款增加7.25萬億元,同比多增9608億元;3月末,對實體經濟發放的人民幣貸款余額為158.82萬億元,同比增長12.7%。

  二是金融市場為企業提供直接融資的力度在加大。企業債、股票和未貼現銀行承兌匯票的融資明顯增加。一季度企業債券凈融資1.77萬億元,同比多8407億元;非金融企業境內股票融資1255億元,同比多724億元;未貼現的銀行承兌匯票增加260億元,同比少增1789億元。

  三是金融體係積極配合財政政策,大力支持政府債券融資。一季度政府債券凈融資1.58萬億元,同比多6322億元;3月末,政府債券余額為39.31萬億元,同比增長15.8%。

  信貸投放支持實體經濟發展

  數據顯示,3月末,本外幣貸款余額165.97萬億元,同比增長12.3%;一季度人民幣貸款增加7.1萬億元,同比多增1.29萬億元。

  從貸款結構看,一季度貸款主要投放在支持實體經濟和疫情防控上。

  一季度,各項貸款新增總量的85.1%投放給了企事業單位。具體來看,防止企業出現資金流斷裂,給企業正常經營提供必要支持的短期貸款,新增了2.3萬億元,同比多增1.25萬億元;支持企業復工復産,提供長期環境保障的中長期貸款,新增3.04萬億元,多增4766億元。

  一季度住戶貸款總量比去年同期少增了約6000億元,阮健弘分析,這是受疫情影響,居民消費和購房大幅減少所導致的。3月,住戶貸款明顯好轉,新增貸款9865億元,同比多增961億元,比2月大幅多增。“住戶貸款的恢復,體現了金融機構對住戶部門增強經濟活動信心的支持。住戶部門是國民經濟主要的消費部門,信心增長有利于實體經濟恢復增長。”阮健弘説。

  信貸需求正逐步釋放。阮健弘分析,一是隨著疫情減緩,企業復工復産節奏加快,企業生産經營中資金需求得到恢復,3月份企業簽發的銀行承兌匯票明顯恢復。二是隨著疫情防控措施逐步放寬,個人消費貸款和購房貸款需求得到釋放。三是隨著政府推動重大項目投資計劃開工,相應貸款需求快速增長。

  衡量貨幣政策傳導效率,要看貨幣投放和新增貸款的關係。“一季度央行釋放長期流動性2萬億元,新增人民幣貸款7.1萬億元,每1元的流動性投放支持了3.5元的貸款增長,説明央行貨幣政策效果完全傳導到了實體經濟。”中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示。

  孫國鋒表示,面對疫情,貨幣政策出臺了3.3萬億元的支持措施,取得顯著效果,既穩定了金融市場,又支持了疫情防控和復工復産。(記者 徐佩玉)

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