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私募機構備戰新三板 建議個人投資注意風險
2020-06-05 08:40:37 來源: 證券時報
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  伴隨新三板轉板規則火速落地,多層次資本市場實現了互聯互通,各路資金開始加速布局。作為新三板市場最主要的專業機構投資者和重要的持股機構,私募基金也早已摩拳擦掌。

  “目前新的新三板精選層基金已經在持續募集了。”北京新鼎榮盛資本管理有限公司董事長張弛告訴記者,“新鼎資本將會聚焦在集成電路、生物醫藥、人工智能、新能源汽車四大領域,此外,技術含量高的企業也是公司重點關注對象。”

  對于個人投資者,不少私募機構人士建議注意投資風險,另外,當下A股的“打新神話”能否延續到新三板不太好説,通過基金參與新三板投資是較好的路徑。

  聚焦新經濟

  2016年以來,私募基金已成為新三板市場最重要的參與主體之一。

  全國股轉公司總經理徐明去年參加中國私募基金行業峰會時透露,私募基金是新三板挂牌公司直接融資的重要資金提供者,截至2019年11月末,累計參與挂牌公司股票發行5438次、投入資金2540億元,佔市場發行融資總額的51%;私募基金也是新三板市場當前最主要的專業機構投資者和重要的持股機構。截至2019年11月末,新三板私募基金證券賬戶2.5萬戶(含股權和證券類),佔專業機構投資者賬戶總數的93%,私募基金及管理人持股市值2759億元,佔全市場總市值的9.3%。

  深圳一私募機構投資經理告訴記者,新三板全面深化改革快速推進中,在轉板制度正式落地後,精選層將會成為新三板和科創板、創業板之間互聯互通的重要通道,新三板市場的吸引力大大提升,這也會提升整個市場流動性、融資功能、定價功能等。在此背景下,“先入精選層,後轉板上市”會成為諸多中小企業上市的重要路徑。

  新三板轉板規則落地後,私募基金又將如何布局呢?

  新鼎資本從2019年10月開始陸續募集新三板精選層相關基金,其中,“新鼎啃哥新三板精選層一號”、“新鼎啃哥新三板精選層二號”基金先後發行,累計募集近2億元,並且已經在過去3個月投入新三板市場。張弛接受記者採訪時透露,“目前還有新的新三板精選層基金在持續募集中。”

  具體布局方面,張弛表示,新鼎資本會聚焦在集成電路、生物醫藥、人工智能、新能源汽車這四大領域相關企業。“這四個領域我們很熟悉,也將會是我們在新三板重點投資的領域。”張弛表示,“還有就是新三板技術含量高的企業也是我們的方向。目前公司比較看好生物醫藥、新材料、高端裝備制造、5G等新經濟中科技含量高的行業龍頭企業。”

  私募排排網未來星基金經理夏風光認為,新三板改革的重點以及現在資金關注新三板的一個核心原因,是新三板精選層滿足一定的條件和期限後可以轉股主板,因此,可以理解為這是一個多層次資本市場的梯隊建設,那麼在打新或者是參與投資的時候就要注意和主板的銜接。

  通過對比新三板與A股同行業公司的競爭能力、比價關係等,夏風光表示,“有優勢的公司才有可能存在研究關注的價值。”

  打新需注意風險

  市場目前都聚焦新三板,“打新”毫無疑問是新三板諸多話題中最熱的一個。對于“打新”,不少私募機構持謹慎態度,同時也建議個人投資者通過基金等參與新三板投資。

  數據顯示,截至2020年6月3日,全國股轉係統已經受理48家企業公開發行股票並在精選層挂牌的申請,並向其中38家企業出具了問詢意見;投資者方面,目前新三板市場合格投資者已突破了100萬戶。

  淳石資本執行董事楊如意接受記者採訪時表示,單獨就“打新”而言,雖然A股“打新”幾乎都是上演不敗神話,但是這個神話能否延續到新三板精選層真的不好説。

  楊如意還表示,對于個人投資者而言,不建議其投資新三板,包括精選層及打新,因為新三板企業普遍是中小企業,在規范性和持續經營性上風險要比A股公司大,而個人投資者普遍難以分辨。如果僅僅通過財務數據去投資,片面性太大。

  張弛同樣持類似意見,他表示,對于個人投資者,需要注意的就是投資風險。畢竟新三板公司參差不齊,如何選擇合適的股票,如何進行投資判斷,是重中之重。新三板企業信息披露比A股上市公司要求要低,投資者如果僅僅根據公開信息,很難做出投資判斷。相對而言,機構投資者都是去現場盡調,並且跟進企業很長一段時間,才會進行投資決策。所以,如果不是對企業很熟悉,還是不建議個人直接參與新三板,最好是通過新三板基金參與。

  此外,張弛還表示,無論是打新還是二級市場交易,投資者都需要盡量選擇自己熟悉的行業領域,避免追熱點、追高。

  夏風光指出,對于達不到門檻的投資者,可以關注一下跨市場基金。但是對于基金的風格、歷史回報,以及基金經理的投資理念,同樣需要有足夠的了解和認知。記者 吳少龍 卓泳

 

  

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【糾錯】 責任編輯: 陳劍
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