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公募分級基金進入整改“倒計時”
2020-11-20 08:55:03 來源: 經濟參考報
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  年底,分級基金整改加速推進。近日,超40只分級基金密集發布修訂後的基金合同及相關公告。同時提示投資者需注意分級基金份額折算後的折溢價風險,以及份額贖回所導致的流動性風險。

  按照資管新規的要求,公募基金不得分級,現有分級基金必須在2020年底前完成轉型。當前,距離年底還有一個多月的時間,分級基金整改也進一步提速。11月18日,包括富國中證國有企業改革指數分級、國泰國證房地産行業指數分級、申萬菱信深證成指分級在內的40余只分級基金發布修訂後的基金合同或發布關于修訂基金合同的公告。內容主要涉及分級基金A/B類份額終止運作及相關折算方案等。

  從已完成轉型的産品來看,分級基金整改的方式包括兩種,一種是清盤,一種是轉型。大部分分級基金會選擇轉型,轉成LOF基金或者指數基金,對于選擇轉型的分級基金而言,則會將A/B份額按照基金份額參考凈值統一轉換為母份額;而少數規模較小的會選擇清盤。同花順數據顯示,截至11月19日,仍有86只分級基金(A/B份額合並計算)有待整改,三季報顯示其基金資産總值合計約為1564.75億元。

  值得注意的是,在分級基金合同調整後,可能存在份額折溢價所帶來的風險。為此,多家機構在修改基金合同的公告中提示投資者關注風險。例如,易方達指數分級證券投資基金相關公告提醒投資者,基金合同修改後其折溢價率可能發生較大變化,如果投資者以溢價買入,折算後可能遭受較大損失。

  中信保誠同樣指出,分級基金的投資風險具體表現為幾方面:一是高溢價分級B基金近期存在極大的交易價格波動,後期不排除仍會有分級B基金的炒作情況。二是現階段部分分級B流動性較差,變現能力有限,投資者需注意基金流動性風險。三是大部分分級B基金處于溢價狀態,因整改最終按凈值兌付,若發生轉型與清算,則會導致溢價率的消失,從而為投資者造成損失。

 

【糾錯】 責任編輯: 王蓓蓓
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