這是王安石寫的《明妃曲》第二首。其寫作手法與第一首一樣，也是抒情、敘述、議論相結合，並且韻隨意轉，顯得章法井然。
前四句是寫昭君出塞的場面。百輛車子前來迎接，很多胡姬侍奉，説明匈奴對昭君非常重視。但畢竟要遠赴異域，昭君心中還是很留戀，卻又不好表達，只能寄情於琵琶。中四句順承而下，寫昭君一路向北，仰望飛鴻，胡酒蕭索，甚是愴然。她彈起琵琶，漢宮侍女聽了不免垂淚，沙上行人也屢屢回首。
末四句轉入議論。“漢恩自淺胡恩深，人生樂在相知心”，這句話在當時被很多人批判。比如范衝就評論説：“漢恩淺而虜恩深也。今之背君父之恩，投拜而為盜賊者，皆合於安石之意。此所謂壞天下人心術。”意思是，王安石的政治立場不對，昭君是漢人，如何能夠埋怨漢恩淺寡呢？李壁打圓場説，“（王安石）語意固非，然詩人一時務為新奇，求出前人所未道，而不知其言之失也。”（兩處引文俱見李壁《王荊文公詩箋注》）可見，李壁也是不同意這句話的觀點的。
如何理解這句話呢？我個人覺得，應該從“人性”的角度去看，而不應該牽扯政治立場。王安石這句詩正是將王昭君還原為一個活生生的女子，寫她的所思所想。試想，昭君在漢宮被長期冷落，青春憔悴。等到國家有難，就想著送她去和親，這“漢恩”難道對她深嗎？嫁到匈奴，胡人能夠以禮相待，給予足夠的重視，這“胡恩”也不算淺吧？
所以，撇開政治立場，昭君發出這樣的感嘆，是完全可以理解的。這兩句，正反映了王安石對人物心理的細緻揣摩，本詩的高明之處也正在此。但不管如何，昭君的一生畢竟是悲劇，所以最後兩句寫青冢埋沒，哀弦仍留，與杜甫的“千載琵琶作胡語，分明怨恨曲中論”（《咏懷古跡》）真是異曲同工。
